今回はIPO企業の中から、3月25日に東証グロースに上場予定のビジュアル・プロセッシング・ジャパン（334A）のIPO初値予想と上場概要紹介をご紹介します。
ビジュアル・プロセッシング・ジャパンは、DAM(デジタル資産管理)を中核に、企業の事業活動における媒体（WEB、EC、SNS、カタログ、映像、出版）そしてコンテンツの制作・管理・配信を支援する DX 事業を行う企業です。
想定時価総額は23.7億円で、情報・通信業のIPOとなっています。
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この記事の監修者
執筆：かぶリッジ編集部
かぶリッジは、20年以上にわたり投資家向けサービスを提供する株式会社インベストメントブリッジが運営しています。日本株投資や米国株投資を実践する編集部メンバーや、現役の証券アナリスト、元証券会社勤務の社員等で運営しています。
ビジュアル・プロセッシング・ジャパンのIPO基本情報
ここでは上場日や、かぶリッジ独自の初値予想を見てみましょう。
| 上場日 | 3月25日（火） |
|---|---|
| かぶリッジ独自の初値予想 | B（1.3倍以上1.5倍未満） ※想定価格1,430円から、1,859円～2,144円 |
| 企業Webサイト | https://www.vpj.co.jp/ |
| 取り扱い証券 | 岡三証券（主）、マネックス証券、松井証券、SBI証券など |
主幹事は岡三証券だよ！
ビジュアル・プロセッシング・ジャパンのIPO日程と価格
IPOの日程と価格は次のようになっています。
※発表次第更新しています。
| 想定価格 | 1,430円 |
|---|---|
| 仮条件 | 1,360円～1,430円 |
| ブックビルディング期間 | 3月6日（木）～3月12日（水） |
| 当選発表日 | 3月13日（木） |
| 公開価格 | 3月13日（木）発表予定 |
| 申込期間 | 3月14日（金）～3月19日（水） |
| 上場日 | 3月25日（火） |
| 初値 | 3月25日（火）発表予定 |
まずは公開価格がどうなるか注目だよ。
ビジュアル・プロセッシング・ジャパンのIPO初値予想
想定時価総額23.7億円、吸収金額7.0億円の小型案件です。
公募比率が60%超えており、VC保有比率が低いうえに180日間のロックアップが設定されているため、売り圧力が弱い点は非常に魅力的です。
また、業績も比較的好調で、順調に推移しています。
一方で、上場日付近の上場予定企業が少し多い点は気になります。
これらの点から、IPO評価： B（予想レンジ1.3倍以上1.5倍未満＝1,859円～2,144円）と判断しました。
※IPO評価、初値予想は過去のデータを元に編集部が予想したものであり、結果を確約、投資を推奨するものではございません。
詳しい評価項目を知りたい方はこちら
- 発行済み株式数：想定時価総額を計算。
- オファリングレシオ：小さい方が投資家からの人気が高い。市場に出回る株式数が少なくなることを意味するため。
- 公募割合：大きい方が投資家からの人気が高い。企業に資金が多く入ることを意味するため。
- 上場市場：グロースに上場する企業は人気が高くなりやすい。
- 事業のトレンド性：成長市場に位置し、トレンド性が高い企業は人気になりやすい。
- VC保有比率：VCが多くいる企業は事業のトレンド性が高く・成長企業であることが多いが、ロックアップがない場合はIPO後の需給が悪化しやすい
- 売上高成長率・経常利益率：大きい方が人気。過去の業績が良い。
- 前後2週間のIPO数：少ない方が投資家からの人気が高くなりやすい。
- 過去１ヶ月の日経平均リターン：高い方が人気。投資家心理に影響。
ちなみに
初値予想方法については、「【IPO初値予想】IPOの評価方法を初心者向けにやさしく解説！過去の事例も」の記事で解説しています。
また、IPO初値・騰落率結果一覧では直近のIPOデータを掲載しています。
ビジュアル・プロセッシング・ジャパンの主幹事・幹事証券
同社のIPO株を取り扱う証券会社は、次のようになっています。
| 証券会社名 | 割当率 | 割当株数 |
|---|---|---|
| 岡三証券（主幹事） | 93.09% | 452,800株 |
| SBI証券 | 1.73% | 8,400株 |
| 三菱UFJモルガン・スタンレー証券 | 1.73% | 8,400株 |
| 松井証券 | 0.86% | 4,200株 |
| マネックス証券 | 0.86% | 4,200株 |
| 楽天証券 | 0.86% | 4,200株 |
| 岩井コスモ証券 | 0.86% | 4,200株 |
当選しやすい証券会社ランキング
なかなかIPOが当選しないな…
この記事をご覧頂いている方の中には、1つの証券口座だけでIPO抽選に参加している方も多いのではないでしょうか。
IPO投資で成功するには、複数口座を使い分けて抽選に参加するのがおすすめです。
以下の表では、IPO投資で開いておくべき”おすすめの証券口座”を紹介しています。
| 証券会社名 | 取扱数 | 主幹事数 | 抽選方法 | 事前入金 |
|---|---|---|---|---|
| SBI証券 | 76 | 11 | 完全平等抽選: 60％ IPOチャレンジポイントに基づいた配分: 30％ 取引状況等を踏まえて定めた配分: 10% | 必要 |
| 楽天証券 | 54 | 0 | 完全平等抽選 | 必要 |
| マネックス証券 | 50 | 0 | 完全平等抽選 | 必要 |
| SMBC日興証券 | 52 | 22 | 完全平等抽選: 10％ ステージ別抽選: 最大5% ※ほか対面割り当て | 必要 |
| 松井証券 | 55 | 0 | 配分予定数量の70％以上を抽選 | 不要 |
| 岡三証券 | 49 | 0 | 取引実績に応じて優遇抽選 | 不要 |
松井証券や岡三証券は、事前入金不要で抽選に参加できるワン！
大株主情報
大株主の状況は以下の通りで、第2位の三村 博明氏は同社の代表取締役社長です。
また筆頭株主の株式会社シエルトコミュニケーションズは、三村氏などが発行済み株式数の過半数を出資する会社となっています。
| 株主名 | 比率 |
|---|---|
| 株式会社シエルトコミュニケーションズ | 43.66% |
| 三村 博明 | 19.10% |
| VPJ社員持株会 | 16.92% |
| 関 郷 | 12.69% |
| 古川 美幸 | 1.83% |
| 三村 俊介 | 1.36% |
| 松本 勝裕 | 0.55% |
| 川畑 耕史 | 0.41% |
| 鈴木 優 | 0.27% |
| 谷本 真基 | 0.27% |
同社役員や従業員が大半を占めていて、VC保有比率は0％となっているね！
ビジュアル・プロセッシング・ジャパンの業績情報
| 決算期 | 2019年12月 | 2020年12月 | 2021年12月 | 2022年12月 | 2023年12月 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 753,111 | 802,170 | 728,493 | 911,608 | 1,056,114 |
| 成長率 | ー | 6.5% | -9.2% | +25.1% | +15.9% |
| 経常利益 | 32,986 | 50,974 | 55,883 | 144,360 | 140,390 |
| 成長率 | ー | +54.5% | +9.6% | +158.3% | -2.8% |
| 経常利益率 | 4.4% | 6.4% | 7.7% | 15.8% | 13.3% |
| 当期純利益 | 24,779 | 32,269 | 39,050 | 74,810 | 90,020 |
| 成長率 | ー | +30.2% | +21.0% | +91.6% | +20.3% |
| EPS | 17.7 | 23.0 | 27.8 | 53.4 | 64.3 |
| BPS | 317.9 | 338.5 | 363.9 | 414.8 | 476.6 |
※2023年8月1日付で普通株式1株につき2,000株の割合で株式分割を実施。EPS、BPSは2019年12月期期首に株式分割が行われたと仮定して算出。
※単位は千円
2023年12月期は、売上高1,056百万円（前期比+15.9%）、経常利益140百万円（前期比-2.8%）となりました。
同社の主力製品のDAMシステムである「CIERTO」を中心に順調に推移しており、顧客単価の上昇や累計利用者数・累計ユーザー数の着実な増加が業績に寄与しました。
また、全国規模の大手スーパーやコンビニチェーン等の流通企業へのCIERTO DAMの納入、海外パートナー製品であるWoodWing Studioが大手新聞社の英字新聞製作部門に採用されたことも売上に貢献しました。
今後も生産労働人口の減少に伴う人材不足への懸念が増している状況において、DX推進の流れがさらに加速し、同社の提供するサービスへの需要もより一層高まっていくと考えられます。
DXやデジタル資産の市場規模は、今後さらに成長していくと予想されるね！
ビジュアル・プロセッシング・ジャパンの事業内容
ビジュアル・プロセッシング・ジャパンは、デジタル資産管理を中核に、媒体やコンテンツの制作・管理・配信のDX化を支援している会社です。
事業としてはDXソリューション事業の単一セグメントで構成されています。
具体的には中核技術であるDAMに係る知見とノウハウの蓄積から開発されたDXソリューション「CIRETO」を様々な業種業態の企業・公共機関等の顧客へ提供しています。
CIRETOは、顧客の業績向上に貢献していくことを目的とし、組織内の膨大なデータ等の散逸・属人化を解消するのみならず、業務プロセスの変革による媒体・コンテンツの制作時間を削減することで、生産性の向上を図れます。
また、多様化する各種媒体やデバイス向けに配信するコンテンツのプランディングの統一実現も目指しています。
米国のソフトウェア評価会社からも高い評価を受けているようだね！
直近IPOの初値予想と騰落結果
直近にIPOした企業の初値予想と結果は以下の通りです。
| 企業名 | 上場日 | 初値予想 | 初値騰落結果 |
|---|---|---|---|
| 技術継承機構 | 2/5 | A（1.5倍~1.7倍未満） | 1.35倍 |
| バルコス | 2/3 | C（1.0倍~1.3倍未満） | 1.00倍 |
| ピースタイルホールディングス | 12/27 | C（1.0倍~1.3倍未満） | 1.61倍 |
| visumo | 12/26 | B（1.3倍~1.5倍未満） | 1.35倍 |
| フォルシア | 12/26 | A（1.5倍~1.7倍未満） | 2.08倍 |
| GVA TECH | 12/26 | A（1.5倍~1.7倍未満） | 1.01倍 |
直近では、公開価格割れしたIPO企業はおらず、初値予想を大きく上回る企業もありました。
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