ディズニーランド・シーを運営しているオリエンタルランドの株価が急落しているね。今は買うべきタイミングなのかな？
このようなお悩みを解決します。
🔰かぶリッジの結論
以下の理由から、長期保有ならオリエンタルランドの株を買うことをおすすめします。
- 前期の純利益1.5倍！新規エリアの開業により今期も増収増益を見込む
- 魅力的な優待があって人気株だから割高なのは変わらない。今まで渋っていた人にとっては少し下がった今がチャンス！
- 優待だけでなく、増配や自己株取得など株主還元の強化をアピール
しかし、短期的に見るとしばらく下落トレンドであり、株価のもみ合いが続く可能性があるため注意が必要です。
2024年に入って株価が下落気味のオリエンタルランド。
優待人気銘柄として有名ですが、このタイミングで株を買うべきか悩んでいる方も多いのではないでしょうか。
優待で1デーパスポートがもらえる憧れの株だし、なるべく安い時に買いたいな！
そこで今回は、オリエンタルランドの株を買うべきか初心者にもわかりやすく解説します。
合同会社 Next Meeting 代表取締役 かぶリッジ監修者：たけぞう
専門家のポイント
たけぞう（専門家）オリエンタルランドの株価について私の見解も紹介していきます。
2024年7月31日に発表した決算で、第1四半期営業益が2ケタ減益となりました。市場予想をやや下回った事が株価の伸び悩みにつながっています。
また、今年7月に新たな事業として、日本を拠点とするディズニークルーズを展開すると発表しました。今回締結したライセンス契約に基づき、2025年度から造船を開始し、2028年度の就航を目指しています。総投資額は約3300億円です。期待は大きいものの、数年先の事業です。2028年以降のクルーズ就航が同社の株価を左右するでしょう。
執筆：かぶリッジ編集部
かぶリッジは、20年以上にわたり投資家向けサービスを提供する株式会社インベストメントブリッジが運営しています。日本株投資や米国株投資を実践する編集部メンバーや、現役の証券アナリスト、元証券会社勤務の社員等で運営しています。
監修者：たけぞう
合同会社 Next Meeting 代表取締役。1988年に証券会社へ入社し約30年間勤務。
東京証券取引所において、4年間の“場立ち”を経て20年間以上証券ディーラーとして活躍。多い時には約10億円の資金運用を託され、重圧と戦いながら約50億円の収益を上げる。
現在は個人投資家である傍ら「誰にでも、わかりやすく」にこだわりラジオ、セミナーなど多くの舞台で投資手法を伝え、一人でも多くの投資家が株で収益を上げられるように専門家として日々活動を行っている。
書籍：50億稼いだおっさんが教える 月５万稼ぐ株投資
本記事の注意事項
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オリエンタルランド株は買うべきか？理由を3つ解説
💡このパートの要約
オリエンタルランドの株を長期保有で買うのはおすすめできます。
- 業績が良く、今後も新テーマポートや新アトラクションへの投資に積極的
- 魅力的な優待があり、人気なコンテンツだからこその高いPER
- 優待だけではなく、増配や自己株買いなど株主還元の強化が期待できる
以下では、オリエンタルランド株の長期保有をおすすめする理由を3つご紹介します。
順番に見ていきましょう。
業績がよく、来期も増収増益を見込む
オリエンタルランドは業績がよく、2023年度（2024年3月期）は、売上高6184億円（前年同期比+28.0%)、当期純利益1202億円（前年同期比+48.9%）となりました。
東京ディズニーリゾート40周年イベントが好評だったこともあり、純利益は約1.5倍になりました。
来期以降も新テーマポートの開業や新アトラクションの建設への投資に積極的であり、更なる成長が期待できます。
直近の業績は絶好調だと言えるね！
魅力的な優待とディズニーの人気さ
オリエンタルランドの株を500株以上保有することで、ディズニーランド・シーの１デーパスポートを１枚もらうことできます。
この株主優待がオリエンタルランド株の人気を押し上げており、ファンを長期投資家としてうまく取り込めています。
また、ミッキーなどのキャラクターの人気やキャストのおもてなし、アトラクションの豊富さなどから唯一無二な存在であるディズニーランド・シーの人気は続くと考えられます。
このように割高な株価にはそれなりの理由があり、ただ単にPERが高いからと言ってすぐに見切りをつけることはもったいないです。
割高と言われているけど、それに見合ったコンテンツと人気を兼ね備えているね。
増配や自己株取得など株主還元の強化
オリエンタルランドは2024年3月期決算で年間配当金を5円増配し、新型コロナウイルス感染症流行前を超える水準となっており、来期も増配の予想です。
また、同時に自己株買いの発表をしており、株主還元を強化する姿勢を見せています。
株主還元への積極的な姿勢は、投資家にとって好印象だよね！
たけぞう（専門家）ディズニーリゾートを利用される方は、長期保有で株主優待を受け取る事が有効でしょう。今年5月に「スペース・マウンテン」および周辺環境を一新する事も発表しており、クルーズ就航などと合わせ成長を期待しています。さらにインバウンド需要による訪日外国人の増加も同社にとっては大きな恩恵を受けることになります。
オリエンタルランドの事業内容・業績
💡このパートの要約
- オリエンタルランドは東京ディズニーランド・シーとディズニーホテルを経営
- 前期の純利益は約1.5倍となり、今後も好調が続くとみられる
ここではオリエンタルランドの基本情報についてまとめます。
以下の2つの情報について詳しく見ていきましょう。
事業内容
オリエンタルランドでは、以下の３つの事業を運営しています。
テーマパーク事業
東京ディズニーランド・シーを運営しています。
年間来場者数は日本のテーマパークの中で最大。約2,210万人となっており、世界3位の規模です。
世界で唯一、ディズニー本社からのライセンスを受けて運営しているんだワン！
ホテル事業
ディズニー周辺のホテルを4つ、子会社の持つホテル3つの合計7つのホテルを運営中です。
客室稼働率は98.4%となっており、一般的なホテルの客室稼働率は46.6%であることから人気の高さがうかがえます。
客室内もディズニーの世界観が広がっていて、とても人気だね！
その他
舞浜駅周辺のショッピングモール「イクスピアリ」やモノレールの運営を行っています。
「イクスピアリは」は130店に及ぶショップ、レストランで構成されています。
また、モノレールの車体や内装にミッキーのデザインを取り入れることで、ゲストの気分を盛り上げています。
業績
オリエンタルランドの2023年度（2024年3月期）は、売上高6184億円（前年同期比+28.0%)、当期純利益1202億円（前年同期比+48.9%）となりました。
| 単位：百万円 | 売上高 | 営業利益 | 経常利益 | 最終益 |
|---|---|---|---|---|
| 2021年3月期 | 170,581 | -45,989 | -45,205 | -54,190 |
| 2022年3月期 | 275,728 | 7,733 | 11,278 | 8,067 |
| 2023年3月期 | 483,123 | 111,199 | 111,789 | 80,734 |
| 2024年3月期 | 618,493 | 165,437 | 166,005 | 120,225 |
| 2025年3月期(予想) | 684,764 | 170,000 | 171,749 | 120,517 |
東京ディズニーリゾート40周年イベントと海外ゲストの回復により、入園者数が増加しました。
それに伴い、ホテルの宿泊者数やモノレールの乗降客数も増加しました。
新型コロナが流行していた時期に比べると、だいぶ回復したね
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なぜ今下がっているのか？オリエンタルランド株価下落の原因とは
💡このパートの要約
オリエンタルランドの株が下落している原因は…
- 筆頭株主による株式売却
- 割高感への警戒
ここで、オリエンタルランドの株価の推移を見てみましょう。
2022年から2024年までの株価推移ですが、2024年に入ってから下落し続けていることが分かります。
下落は何が原因だったのかな？
ここからは、オリエンタルランドの株価が下がっている理由を2つ見ていきましょう。
筆頭株主による株式売却
オリエンタルランドの株価が下落している理由の1点目として、筆頭株主による株式売却が挙げられます。
以下の表はオリエンタルランドの大株主をまとめたものです。
| 株主名 | 所有株式数 （千株） | 比率 (％) |
|---|---|---|
| 京成電鉄株式会社 | 72,628 | 22.15 |
| 日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口） | 32,889 | 10.03 |
| 三井不動産株式会社 | 21,797 | 6.65 |
| 株式会社日本カストディ銀行（信託口） | 13,742 | 4.19 |
| 千葉県 | 13,200 | 4.03 |
| 株式会社日本カストディ銀行（信託口4） | 4,474 | 1.36 |
オリエンタルランドの筆頭株主である京成電鉄は発行済み株式の1％分を売却すると発表しました。
京成電鉄のアクティビスト（物言う株主）である英投資ファンドがオリエンタルランド株の一部売却を求めており、今後も引き続き売られる可能性があります。
また、第3位の三井不動産もアクティビスト投資家エリオットから売却を求められており、保有率は年々減少しています。
売却された株が市場に大量に出ることで、需給が悪化するのではないかという懸念から株価が下落しているのです。
アクティビストによる株主提案は近年急激に増加しているよね…
合同会社 Next Meeting 代表取締役 かぶリッジ監修者：たけぞう
専門家のポイント
たけぞう（専門家）現在、日本では政策保有株式の売却や縮減が進められています。
同社の大株主には京成や三井不動産があります。その大株主に対して、上述のアクティビスト（物言う株主）が同社株の売却を促しています。
イギリスの投資ファンド「パリサーキャピタル」が昨年10月に筆頭株主の京成にOLCの株式を売却するよう要求しました。同社株を2026年3月末までに15％未満に減少させることを要求しています。
また、米投資ファンドのエリオット・マネジメントは、同社株を保有する三井不動産にOLC株の売却と1兆円の自社株買いを求めました。海外のファンドによる同社株の売却提案が株価の下落要因と考えられます。
また、前途したように、第1四半期の業績も株価を押さえている要因と言えます。
割高感への警戒
オリエンタルランドの株価が下落している理由の2点目は、割高感への警戒があることだと考えられます。
PBRやPERなどの指標はどうなっているんだろう？
オリエンタルランドのPBRは6.20、PERは49.19となっており、どちらも高い水準で推移しています。
ここで、リゾートやエンターテイメントのサービスを展開する企業のPBR、PERを見てみましょう。
| 企業名 | PBR | PER |
|---|---|---|
| オリエンタルランド | 6.20 | 49.19 |
| サンリオ（サンリオピューロランドを運営） | 13.58 | 35.01 |
| 富士急行（富士急ハイランドを運営） | 4.33 | 27.15 |
| ラウンドワン | 3.54 | 15.56 |
| サービス業平均 | 3.7 | 21.7 |
このように、オリエンタルランドの株価はサービス業平均と比較しても、かなり割高水準であることが分かります。
株価が下落しているにもかかわらずPBR・PERともに割高感がありますね。
オリエンタルランドの株価は今後どうなる？
💡このパートの要約
オリエンタルランドの今後は
- 新テーマポート「ファンタジースプリングス」の開業
- 訪日外国人旅行者の増加
- しばらくの間、株価は下落しもみ合いになる可能性が高い
- 新規事業への投資に積極的で、今後さらに成長するかも
オリエンタルランドの株価は今後どうなっていくのでしょうか。
以下では、株価や事業戦略・環境などに注目してオリエンタルランドの将来性を見ていきます。
新テーマポート「ファンタジースプリングス」の開業
2024年6月6日には、新テーマポート「ファンタジースプリングス」が開業しました。
注目度の高さや施設キャパシティの増加に伴い、入園者数の増加がみられました。
同時に開業するホテル「東京ディズニーシー・ファンタジースプリングスホテル」も増収に寄与しています。
2023年の東京ディズニーリゾート40周年記念イベントの反動を受けずに、さらに入園者数が増えそう！
たけぞう（専門家）新エリア「ファンタジースプリングス」の開業に対する反応をみると、「数分で完売した」「東京ディズニーシーに新たな魅力が加わった」など好意的な意見が多いですね。
訪日外国人旅行者の増加
2024年は海外ゲストが回復し、入園者数に占める海外ゲストの比率は12.7%にまで上昇しました。
今後も円安傾向は見込まれるため、海外ゲストのさらなる増加に期待が持てます。
インバウンドによる需要増はオリエンタルランドにとって、かなりの追い風だよね！
株価の推移
オリエンタルランドの株価はしばらくの間下落し、もみ合いになる可能性があります。
しかし、業績が好調で、新テーマポートや新アトラクションへの投資が積極的であることから将来性は高いと考えます。
投資家でもあるかぶリッジ編集部メンバーの意見としても、長期的に見たら株価は上昇するという意見が多かったですよ。
たけぞう（専門家）私の見解としては、当面のあいだは政策保有の行方を気にしながらの展開が続くと思われます。また、業績の回復も期待したいです。
株主優待で個人投資家に人気あるだけに、下値は固そうではあります。
8/5の日経平均が急落する場面でも、他社と比較して下落率は低かったです。
【まとめ】長期保有なら迷わず買うべき
オリエンタルランドの株価は客観的に見て割高であり、買うのをためらってしまうのも無理がありません。
しかし、業績の好調さや株主還元の強化などポジティブな要素が続き、ディズニーが好きで株主優待に魅力を感じる方は長期目線で保有するのが良いでしょう。
オリエンタルランドの株は人気株でずっと割高で推移しています。
そのため、安い時に買おうなどとは考えず、株主優待やディズニーの今後に期待して保有することをおすすめします。
かぶリッジでは、この他にも日本の優良銘柄についてまとめた記事をまとめているので、ぜひあわせてご覧ください。
