今回はIPO企業の中から、12月9日に東証グロースに上場予定のNOTA＜ノタ＞（673A）をご紹介します。
NOTAは、セカンドハウス「NOT A HOTEL」を企画・開発・販売・運営する企業です。
想定時価総額は1,110.6億円で、サービス業のIPOとなっています。
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この記事の監修者
執筆：かぶリッジ編集部
かぶリッジは、20年以上にわたり投資家向けサービスを提供する株式会社インベストメントブリッジが運営しています。日本株投資や米国株投資を実践する編集部メンバーや、現役の証券アナリスト、元証券会社勤務の社員等で運営しています。
NOTAのIPO基本情報
ここでは上場日や、かぶリッジ独自の初値予想を見てみましょう。
| 上場日 | 12月9日（水） |
|---|---|
| かぶリッジ独自の初値予想 | C（1.0倍以上1.3倍未満） ※想定発行価格1,390円から、1,390円～1,806円 |
| 企業Webサイト | https://nota.com/ |
| 取り扱い証券 | 野村證券（共主）、SBI証券（共主）、SMBC日興証券、三菱UFJモルガン・スタンレー証券 など |
主幹事は野村證券・SBI証券だよ！
NOTAのIPO日程と価格
IPOの日程と価格は次のようになっています。
※発表次第更新しています。
| 想定発行価格 | 1,390円 |
|---|---|
| 仮条件 | 11月20日（金）発表予定 |
| ブックビルディング期間 | 11月24日（火）～11月27日（金） |
| 当選発表日 | 11月30日（月） |
| 公開価格 | 11月30日（月）発表予定 |
| 申込期間 | 12月1日（火）～12月4日（金） |
| 上場日 | 12月9日（水） |
| 初値 | 12月9日（水）発表予定 |
まずは仮条件がどうなるか注目だよ。
NOTAのIPO初値予想
想定時価総額1,110.6億円、吸収金額276.5億円と大型のIPO案件で、需給面の重さがまず気になります。
ただ、足元の業績は好調です。2027年3月期の中間期（4～9月）は売上高216.9億円、経常利益39.5億円と、2026年3月期通期（売上高128.8億円、経常利益6.7億円）をすでに大きく上回っています。
オファリングレシオ24.9%、公募割合29.4%は標準的な水準です。グロース市場への上場は、個人投資家の関心を集めやすく、追い風となります。
一方で、過去1ヶ月の日経平均が約15%下落している地合いは逆風で、時価総額の大きさを考えると初値が大きく跳ねる展開は想定しにくいと見ています。
これらの点から、IPO評価： C（予想レンジ1.0倍以上1.3倍未満＝1,390円～1,806円）と判断しました。
※IPO評価、初値予想は過去のデータを元に編集部が予想したものであり、結果を確約、投資を推奨するものではございません。
詳しい評価項目を知りたい方はこちら
- 発行済み株式数：想定時価総額を計算。
- オファリングレシオ：小さい方が投資家からの人気が高い。市場に出回る株式数が少なくなることを意味するため。
- 公募割合：大きい方が投資家からの人気が高い。企業に資金が多く入ることを意味するため。
- 上場市場：グロースに上場する企業は人気が高くなりやすい。
- 事業のトレンド性：成長市場に位置し、トレンド性が高い企業は人気になりやすい。
- VC保有比率：VCが多くいる企業は事業のトレンド性が高く・成長企業であることが多いが、ロックアップがない場合はIPO後の需給が悪化しやすい
- 売上高成長率・経常利益率：大きい方が人気。過去の業績が良い。
- 前後2週間のIPO数：少ない方が投資家からの人気が高くなりやすい。
- 過去１ヶ月の日経平均リターン：高い方が人気。投資家心理に影響。
ちなみに
初値予想方法については、「【IPO初値予想】IPOの評価方法を初心者向けにやさしく解説！過去の事例も」の記事で解説しています。
また、IPO初値・騰落率結果一覧では直近のIPOデータを掲載しています。
NOTAの主幹事・幹事証券
同社のIPO株を取り扱う証券会社は、次のようになっています。
| 証券会社名 | 割当率 | 割当株数 |
|---|---|---|
| 野村證券（共同主幹事） | % | 株 |
| SBI証券（共同主幹事） | % | 株 |
| SMBC日興証券 | % | 株 |
| 三菱UFJモルガン・スタンレー証券 | % | 株 |
| 大和証券 | % | 株 |
| ひろぎん証券 | % | 株 |
| みずほ証券 | % | 株 |
| FFG証券 | % | 株 |
| 静銀ティーエム証券 | % | 株 |
| ちばぎん証券 | % | 株 |
| 東海東京証券 | % | 株 |
| 岩井コスモ証券 | % | 株 |
| 岡三証券 | % | 株 |
| 極東証券 | % | 株 |
| 東洋証券 | % | 株 |
| 松井証券 | % | 株 |
| マネックス証券 | % | 株 |
| 水戸証券 | % | 株 |
当選しやすい証券会社ランキング
なかなかIPOが当選しないな…
この記事をご覧頂いている方の中には、1つの証券口座だけでIPO抽選に参加している方も多いのではないでしょうか。
IPO投資で成功するには、複数口座を使い分けて抽選に参加するのがおすすめです。
以下の表では、IPO投資で開いておくべき”おすすめの証券口座”を紹介しています。
| SBI証券 | マネックス証券 | 楽天証券 | SMBC日興証券 | 松井証券 | 岡三証券 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 取扱数 | 76 | 50 | 54 | 52 | 55 | 49 |
| 主幹事数 | 11 | 0 | 0 | 22 | 0 | 0 |
抽選方法 | 完全平等抽選: 60％ IPOチャレンジポイントに基づいた配分: 30％ 取引状況等を踏まえて定めた配分: 10% | 完全平等抽選 | 完全平等抽選 | 完全平等抽選: 10％ ステージ別抽選: 最大5% ※ほか対面割り当て | 配分予定数量の70％以上を抽選 | 取引実績に応じて優遇抽選 |
| 事前入金 | 必要 | 必要 | 必要 | 必要 | 不要 | 不要 |
| 詳細 | 公式サイト | 公式サイト | 公式サイト | 公式サイト | 公式サイト | 公式サイト |
松井証券や岡三証券は、事前入金不要で抽選に参加できるワン！
大株主情報
大株主の状況は以下の通りで、筆頭株主の濵渦 伸次氏は同社の創業者で代表取締役社長です。
また、株式会社オープンハウスグループやトヨタ・インベンション・パートナーズ株式会社、SBIホールディングス株式会社など、事業会社や投資ファンドが株主に名を連ねています。
第5位の株主である江藤 大宗氏は、同社の代表取締役です。
| 株主名 | 比率 |
|---|---|
| 濵渦 伸次 | 27.45% |
| 株式会社オープンハウスグループ | 8.55% |
| 株式会社セコイア | 6.18% |
| ANRI４号投資事業有限責任組合 | 5.57% |
| 江藤 大宗 | 4.97% |
| トヨタ・インベンション・パートナーズ株式会社 | 4.47% |
| SBIホールディングス株式会社 | 3.57% |
| Pleiad-Minerva Japan Growth Opportunities LP | 2.28% |
| 同社従業員 | 1.52% |
| TT Lion Partners株式会社 | 1.34% |
メンタリストのDaiGo（松丸大吾）氏も0.24%を保有する株主だよ！
NOTAの業績情報
EPSは2025年3月期の5.9円から2026年3月期は7.1円へ、BPSは-0.3円から20.7円へと改善しました。
なお、BPSは優先株主に対する残余財産の分配額を控除して算定されており、2025年3月期はマイナスとなっています。
| 決算期 | 2025年3月 | 2026年3月 |
|---|---|---|
| 売上高 | 9,819 | 12,878 |
| 成長率 | ー | +31.2% |
| 経常利益 | 454 | 671 |
| 成長率 | ー | +47.8% |
| 経常利益率 | 4.6% | 5.2% |
| 当期純利益 | 356 | 457 |
| 成長率 | ー | +28.3% |
| EPS | 5.9 | 7.1 |
| BPS | -0.3 | 20.8 |
単位（売上・利益）：百万円
※2026年9月30日付で普通株式1株につき50株の割合で株式分割を実施。2025年3月期期首において株式分割が行われたと仮定して算定。
2026年3月期は売上高128億7,800万円（前期比31.2%増）、経常利益6億7,100万円（同47.8%増）と増収増益となりました。
売上高は、主力の「NOT A HOTEL」の販売を行うメンバーシップ事業で物件の販売が順調に推移したことに加え、複数のプロジェクトを開業してアセット売上を計上したことで増加しています。
セグメント別では、メンバーシップ事業の売上高が115億3,600万円（前期比31.6%増）と全体を牽引し、オペレーション事業もオーナー数の増加による管理費収入の伸びなどで19億9,200万円（同40.6%増）となりました。
また、将来の売上高・利益の源泉となる契約高は2026年3月期が330億4,400万円で、2027年3月期の中間期（4月～9月）だけで192億7,800万円に達しています。
27/3期も中間期時点で、売上高216.9億円、経常利益39.5億円と好調だよ！
NOTAの事業内容
NOTAは、世界的な建築家・クリエイターと共創するセカンドハウス「NOT A HOTEL」を企画・開発・販売・運営する企業です。
「メンバーシップ事業」「オペレーション事業」「その他事業」の3つのセグメントから構成され、主に以下のサービスを展開しています。
- セカンドハウス「NOT A HOTEL」の企画・開発・販売
- ヘリコプターやクルーザー等のモビリティ「NOT A GARAGE」の販売
- 販売した物件のホテル・レストラン運営やオーナーサポート
- 暗号資産「NOT A HOTEL COIN（NAC）」の発行や街づくり・コンサルティング、住宅関連、観光レジャーなど
詳しく見ていきましょう。
メンバーシップ事業
メンバーシップ事業は、「NOT A HOTEL」及び「NOT A GARAGE」の企画・開発・販売を行う同社の基幹事業です。
セカンドハウスの共有持分などを、同社のネットワークを利用できる権利（オーナーライセンス）と併せて販売しており、オーナーは年間10泊から必要な日数に応じて施設を利用できます。
オーナーが使わない日はホテルとして一般向けに貸し出され、その収益の一部が施設の維持費に充てられる仕組みです。
売上は、オーナー登録完了時に計上されるライセンス売上と、物件の開業・引渡時に計上されるアセット売上で構成されます。
土地の発掘から設計・施工管理、販売、ホテル運営、二次流通までを一貫して担う点が同社の特徴で、2020年の事業開始から2026年9月末までの累計契約高は939億円、累計オーナー数は1,357名に拡大しています。
オペレーション事業
オペレーション事業は、販売した物件をホテル・レストラン等として運営し、オーナーサポートを行う事業です。
主にNOT A HOTEL MANAGEMENT株式会社が担い、2026年9月末時点で10拠点（宿泊拠点7拠点、クラブハウス3拠点）を運営しています。
その他事業
その他事業は、暗号資産関連事業や街づくり・コンサルティング事業（NOT A CITY）、住宅関連事業（NOT A HOUSE）、観光レジャー事業などで構成されます。
暗号資産「NOT A HOTEL COIN（NAC）」は子会社のNOT A HOTEL DAO株式会社が発行しており、保有・貸出によって「NOT A HOTEL」の宿泊権などを受け取れるサービスを展開しています。
直近IPOの初値予想と騰落結果
直近にIPOした企業の初値予想と結果は以下の通りです。
| 企業名 | 上場日 | 初値予想 | 初値騰落結果 |
|---|---|---|---|
| RECEPTIONIST | 11/10 | C（1倍~1.3倍未満） | 1.19倍 |
| estie | 11/6 | C（1倍~1.3倍未満） | 0.92倍 |
| LTV-X | 11/5 | C（1倍~1.3倍未満） | 1.23倍 |
| Allganize Holdings | 11/4 | B（1.3倍~1.5倍未満） | 1.07倍 |
| MabGenesis | 11/2 | C（1倍~1.3倍未満） | 0.92倍 |
| トグルホールディングス | 10/30 | C（1倍~1.3倍未満） | 0.93倍 |
直近ではIPOが集中したこともあり、0.9倍～1.3倍程度とボラティリティが比較的小さい展開となっています。
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