今回はIPO企業の中から、12月23日に名証ネクストに上場予定の日本オーエー研究所（5241）をご紹介します。（同日は「令和アカウンティング・ホールディングス」が上場予定です）
日本オーエー研究所は、官公庁や金融法人に向けてシステム開発を行う企業です。
想定時価総額は4.6億円で、情報・通信業のIPOとなっています。
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この記事の監修者
監修者：曽根原 大介
上智大学 外国語学部卒業。在学中に米 San Diego State University ファイナンス学部に留学。FP3級保持。
2019年より株式会社インベストメントブリッジにて投資家向けWebサイトの運営や上場企業のIRコンサルティングを手掛け、現在は社長室 室長。
学生・新卒向けの金融教育活動も実施。日本株やアメリカ株、NISAの投信積立、仮想通貨などに7年以上投資している。
日本オーエー研究所のIPO基本情報
ここでは上場日や、かぶリッジ独自の初値予想を見てみましょう。
| 上場日 | 12月23日（月） |
|---|---|
| かぶリッジ独自の初値予想 | D（1.0倍未満） ※想定価格の570円未満 |
| 企業Webサイト | https://www.noar.co.jp/ |
| 取り扱い証券 | Jトラストグローバル証券（主）、SBI証券、岡三証券、楽天証券など |
主幹事はJトラストグローバル証券だよ！
日本オーエー研究所のIPO日程と価格
IPOの日程と価格は次のようになっています。
※発表次第更新しています。
| 想定価格 | 570円 |
|---|---|
| 仮条件 | 12月4日（水）発表予定 |
| ブックビルディング期間 | 12月6日（金）～12月12日（木） |
| 当選発表日 | 12月13日（金） |
| 公開価格 | 12月13日（金）発表予定 |
| 申込期間 | 12月16日（月）～12月19日（木） |
| 上場日 | 12月23日（月） |
| 初値 | 12月23日（月）発表予定 |
まずは仮条件がどうなるか注目だよ。
日本オーエー研究所のIPO初値予想
吸収金額が1.2億円と小さく、公募比率が66.7％と高い点、さらに割安感がある点は初値にプラスの影響となるでしょう。
しかし、流動性リスクのある地方単独上場である点や、前後1週間で12件と多くのIPOが予定されている点は、初値にマイナスの影響をもたらすでしょう。
また、事業内容や業績から成長性を感じにくい点もマイナスの要因となりそうです。
これらの点から、IPO評価： D（予想レンジ1.0倍未満＝570円未満）と判断しました。
※IPO評価、初値予想は過去のデータを元に編集部が予想したものであり、結果を確約、投資を推奨するものではございません。
詳しい評価項目を知りたい方はこちら
- 発行済み株式数：想定時価総額を計算。
- オファリングレシオ：小さい方が投資家からの人気が高い。市場に出回る株式数が少なくなることを意味するため。
- 公募割合：大きい方が投資家からの人気が高い。企業に資金が多く入ることを意味するため。
- 上場市場：グロースに上場する企業は人気が高くなりやすい。
- 事業のトレンド性：成長市場に位置し、トレンド性が高い企業は人気になりやすい。
- VC保有比率：VCが多くいる企業は事業のトレンド性が高く・成長企業であることが多いが、ロックアップがない場合はIPO後の需給が悪化しやすい
- 売上高成長率・経常利益率：大きい方が人気。過去の業績が良い。
- 前後2週間のIPO数：少ない方が投資家からの人気が高くなりやすい。
- 過去１ヶ月の日経平均リターン：高い方が人気。投資家心理に影響。
ちなみに
初値予想方法については、「【IPO初値予想】IPOの評価方法を初心者向けにやさしく解説！過去の事例も」の記事で解説しています。
また、IPO初値・騰落率結果一覧では直近のIPOデータを掲載しています。
日本オーエー研究所の主幹事・幹事証券
同社のIPO株を取り扱う証券会社は、次のようになっています。
| 証券会社名 | 割当率 | 割当株数 |
|---|---|---|
| Jトラストグローバル証券（主幹事） | 87.05% | 180,200株 |
| SBI証券 | 4.98% | 10,300株 |
| 岡三証券 | 3.00% | 6,200株 |
| 楽天証券 | 3.00% | 6,200株 |
| 丸三証券 | 1.98% | 4,100株 |
当選しやすい証券会社ランキング
なかなかIPOが当選しないな…
この記事をご覧頂いている方の中には、1つの証券口座だけでIPO抽選に参加している方も多いのではないでしょうか。
IPO投資で成功するには、複数口座を使い分けて抽選に参加するのがおすすめです。
以下の表では、IPO投資で開いておくべき”おすすめの証券口座”を紹介しています。
| 証券会社名 | 取扱数 | 主幹事数 | 抽選方法 | 事前入金 |
|---|---|---|---|---|
| SBI証券 | 91 | 18 | 完全平等抽選: 60％ IPOチャレンジポイントに基づいた配分: 30％ 取引状況等を踏まえて定めた配分: 10% | 必要 |
| 楽天証券 | 59 | 0 | 完全平等抽選 | 必要 |
| SMBC日興証券 | 52 | 18 | 完全平等抽選: 10％ ステージ別抽選: 最大5% ※ほか対面割り当て | 必要 |
| 松井証券 | 67 | 0 | 配分予定数量の70％以上を抽選 | 不要 |
| 岡三証券 | 49 | 3 | 取引実績に応じて優遇抽選 | 不要 |
| マネックス証券 | 51 | 6 | 完全平等抽選 | 必要 |
松井証券や岡三証券は、事前入金不要で抽選に参加できるワン！
大株主情報
大株主の状況は以下の通りで、筆頭株主の奥山 宏昭氏は同社の代表取締役社長です。
大株主は親族や同社取締役が大半を占めており、VC保有比率は0％となっています。
| 株主名 | 比率 |
|---|---|
| 奥山 宏昭 | 80.50% |
| 奥山 伸子 | 14.33% |
| 田村 信裕 | 2.81% |
| 川東 卓時 | 0.47% |
| 田中 進吾 | 0.47% |
| 関谷 久 | 0.47% |
| 町野 公彦 | 0.47% |
| 尾形 朋輝 | 0.47% |
| 株式会社CIJ | 0.01% |
2025年6月20日まで、180日間のロックアップ期間が設定されているよ！
日本オーエー研究所の業績情報
| 決算期 | 2019年12月 | 2020年12月 | 2021年12月 | 2022年12月 | 2023年12月 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 2,307 | 2,284 | 2,560 | 2,404 | 2,731 |
| 成長率 | ー | -1.0% | +12.1% | -6.1% | +13.6% |
| 経常利益 | 126 | 19 | 99 | 57 | 37 |
| 成長率 | ー | -84.9% | +421.1% | -42.4% | -35.1% |
| 経常利益率 | 5.5% | 0.8% | 3.9% | 2.4% | 1.4% |
| 当期純利益 | 88 | 13 | 69 | 39 | 26 |
| 成長率 | ー | -85.2% | +430.8% | -43.5% | -33.3% |
| EPS | 131.9 | 19.7 | 104.1 | 58.2 | 39.3 |
| BPS | 606.4 | 629.0 | 734.1 | 786.5 | 814.8 |
※2022年10月21日付で株式1株につき200株割合で株式分割を実施。EPS、BPSは2019年12月期期首に当該株式分割が行われたと仮定して算出。
2023年12月期は売上高2,731百万円（前年同期比+13.6％）、経常利益37百万円（前年同期比-35.1％）となりました。
売上高は2023年12月期に最高値を更新している一方で、経常利益および当期純利益は2019年12月期をピークに減少傾向にあります。
しかし2024年12月期の業績予想では、売上高2,915百万円（前年同期比+6.7％）、経常利益109百万円（前年同期比+194.6%）と予想されており、大幅な増益が見込まれています。
減益傾向は気になったけど、今期の増益が見込まれている点は安心だね！
日本オーエー研究所の事業内容
日本オーエー研究所は、官公庁と金融法人に向けてシステム開発を提供する企業です。
創業以来展開する、官公庁向けの「公共系事業」と、2007年より開始された銀行・保険会社・証券会社向けの「金融・法人系事業」の2事業が同社の主力事業となっています。
各事業の開発実績は以下の通りです。
公共系事業
- 国税電子申告・納税システム（e-Tax）
- 輸出入・港湾関連情報処理システム（NACCS）
- レセプト電算システム
- 物流パッケージ
- 航空交通管制システム
- 有価証券報告書電子開示システム
- 特許庁基幹システム
など。
金融・法人系事業
- システム統合開発
- 窓口販売システム
- センター支援業務
- 料金計算システム
- 工事管理システム
- 物流業務管理システム
- 情報分析システム
※同社の事業内容分析は近日中にアップデートいたします。
さまざまなシステム開発実績があるんだワン！
直近IPOの初値予想と騰落結果
直近にIPOした企業の初値予想と結果は以下の通りです。
| 企業名 | 上場日 | 初値予想 | 初値騰落結果 |
|---|---|---|---|
| Terra Drone | 11/29 | C（1倍~1.3倍未満） | 0.92倍 |
| グロービング | 11/29 | B（1.3倍~1.5倍未満） | 1.23倍 |
| ククレブ・アドバイザーズ | 11/28 | B（1.3倍~1.5倍未満） | 1.32倍 |
| ガーデン | 11/22 | D（1倍未満） | 0.96倍 |
| Sapeet | 10/29 | B（1.3倍~1.5倍未満） | 1.52倍 |
| Hmcomm | 10/28 | A（1.5倍~1.7倍未満） | 1.33倍 |
上場時期が重なり資金が分散され、初値が公開価格を下回ったIPO銘柄も複数ありました。
またガーデンは約1か月ぶりのIPOでしたが、初値は振るわず公開価格を下回りました。
ですが、条件の良い銘柄はしっかりと強い上昇を見せています。
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