【必見】VIX(恐怖指数)の買い時を徹底解説！おすすめのETFもご紹介！

このようなお悩みにお答えします。

投資をしていると「VIX（ヴィックス）」という言葉を耳にすることがあるでしょう。

VIXとは恐怖指数とも呼ばれ、投資タイミングの判断に大きく関わるものです。

この記事では、VIXの意味から数字の見方・投資方法まで分かりやすく解説します。

VIX(恐怖指数)とは

VIX（ヴィックス）とは株価変動率を表す指標の一つで、株式市場に対する投資家の心理状態を数値で表したものです。

Volatility Index（ボラティリティ・インデックス）の略で、恐怖指数とも呼ばれています。

VIXはアメリカのシカゴ・オプション取引所（CBOE）が、米国株価指数S&P500を元に算出・発表している数値です。

S&P500とは米国の代表的な500銘柄の時価総額を加重平均し数値化したもので、アメリカの大企業の株価平均を示すものです。

VIXはS&P500先物のオプション取引の数値を元に、「市場が今後30日でどのような変動を見込んでいるのか」を数値化しているものです。

この数値によって今後の米国株式市場のボラティリティが予想できるため、投資リスクを判断する大事な指標といえますね。

恐怖指数の由来

VIXは、株式市場の将来に対する投資家の心理を反映している指数です。

そのため、数値が高いほど「投資家が株式市場の先行きに不安を感じている＝恐怖を感じている」ということになるのです。

例えば、VIXは次のように数値が変動します。

S&P500の値動きが激しくなるということは、市場が混乱するということです。

そのため、株価が急落する時のほうがVIXは高くなる傾向があります。

以下は、2019年～2023年のVIX指数の値動きが分かるチャートです。

コロナショックが起きた2020年春に大きく上昇したのが分かりますね。

VIXは米国株式の動向指標でもありますが、米国株式市場は世界の株式市場に繋がっているため、日本にも関係があると言えます。

アメリカ株式市場の混乱は間接的に日本の株式市場にも影響するので、VIXも重要な判断材料になるのです。

VIX(恐怖指数)の特徴

「数値が高ければ市場の先行きが不安」と言っても、どの程度が高いと言えるのか分かりませんよね。

ここでは、数値の見方を見ていきましょう。

通常10～20の範囲内で動く

VIX指数は、0～100の数字で表されます。

通常は10～20の範囲内で動くことが多く、その数値では市場が安定していると言えるでしょう。

VIXの数値は、主要政治家の発言・世界的なニュースなどに影響を受けることが多いです。

特に、連日報道されるような世界的なニュースにもなるとVIXが30を超えるケースもあります。

数値が30を超えると警戒領域とも言われ、市場の値動きが不安定な状態になります。

平均回帰性をもつ

VIXの特徴の一つに、「平均回帰性」があります。

平均回帰性とは、平均値の上下で変動を繰り返す性質のことです。

VIX指数は価格変動リスクを表していますが、通常価格変動リスクは上がり続けることもなければ、下がり続けることもありません。

そのため、VIXは平均値（20前後）の上下で変動を繰り返しています。

株式市場の「方向性」を占うものではない

VIXはS&P500が上下にどの程度変動するかを予想したものです。

つまり、VIX指数自体は株価が今後上がるのか、下がるのかを予想しているものではありません。

そのため、VIXが上がったからといって株価が下落するとは限らなかったり、VIXが下がったからといって株価が上昇するとは限らないことに注意する必要があります。

Fear & Greed Indexも要チェック

市場に対する投資家心理を示す指標には、「Fear & Greed Index」もあります。

Fear & Greed Indexは直訳すると「恐怖と貪欲」という意味を持ち、先行きに対する投資家心理を表した指標です。

アメリカのニュースでもおなじみのCNNが発表している数値であり、次のような特徴があります。

数値が低い場合は、投資家が市場に恐怖している状態であり「売っているとき」。この場合は、金や債権など安全資産に資金が流入しやすくなります。

数値が高ければ投資家が貪欲な状態であり、「買っているとき」。この時は、株式などのリスク商品に資金が流入する傾向にあります。

Fear & Greed Indexは0～100で示され、市場が安定している時は40前後を示します。

VIXに投資する方法【おすすめETF】

VIXに投資したい場合は、VIXに連動するETFを探しましょう。

①と②の2つは、東証に上場しているため日本円で取引可能です。

③と④は世界的に有名な商品ですが、米国ETFのためドルが必要になります。

SBI証券や楽天証券といった主要ネット証券であれば、日本円でもドルでも手数料を押さえて取引できます。

VIXは長期保有にはあまり向いていないので、短期投資として活用を検討してみてくださいね。

VIX投資に対する海外投資家の声

アメリカ発の掲示板型オンラインプラットフォーム「Reddit（レディット）」で、海外投資家がVIXへの投資に対してどのような評価を下しているのか見てみましょう。

VIXに投資するなら「VXX」という意見もありますが、そもそも「VIXに投資する」という考え方はやめた方が良いという意見がかなり多い印象です。

VIXに投資するメリットとは

VIX指数に投資するメリットとしては、以下のような点が挙げられます。

相場下落時に利益を上げられる

VIXは相場と逆の関係性にあります。

そのため、相場が下落したときにVIXに投資していれば、利益を上げられるようになります。

相場が大きく変動すると予想するなら、VIXに連動するETFに投資するのも一つの戦略と言えるでしょう。

S&Pと併用すればリスクヘッジできる

VIXはS&P500のリスクヘッジとして活用する投資家も多いです。

VIX指数連動のETFとS&P500の両方を保有することで、それぞれの下落に備えられます。

相場のファンダメンタルの理解に役立つ

VIX指数の動向を分析することで、市場がどのような状況にあるのかを理解しやすくなります。

投資家の心理状態を表すVIX指数は、一般的に以下の性質を持っています。

天井と底が理解しやすい

VIX指数は短期的に上昇した場合であっても、すぐに元の水準に戻る傾向が強いです。

これは、短期的に投資家心理が悪化しても、時間の経過とともに落ち着きを取り戻すからです。

また、VIXはある程度上限と下限が決まっているため、天井と底が判断しやすいという性質があります。

VIX指数の買い時は？

ETFでは、株式と同様VIXが上がる局面での投資がメインとなります。

しかし、CFD（差金決済）を使うとVIXが下落する局面でも利益を得ることが出来ます。

CFDとは「差金決済取引」のことで、株式など商品現物を持つことなく売買できる仕組みのことです。

CFD取引は少額から低コストで売り取引が出来るため、下落相場でも利益を狙いたい方におススメです。

つまり、コロナショックなどの大きな混乱でVIXが急騰した際に売りポジションを持っておけば、大きな利益を得られるということです。

CFD取引ならIG証券がおすすめ

CFD取引の世界最大手として有名なのがIG証券です。

IG証券には以下のような特徴があります。

VIX指数を指標にした時の株の買い方

VIXを指標に株式などを購入するときは、VIXが急騰しているタイミングがおすすめです。

VIX指数が急騰しているということは、投資家不安が高まり、S&P500の主要銘柄が株価を落としている、つまり比較的お得に買える可能性が高いということです。

そのため、米国株の購入においてVIX指数を指標にする際は、VIX指数が急騰しているタイミングが買い時といえます。

最近は米国のインフレの先行きが見通せないことから、FOMCの会合時などにVIXが高まりやすい傾向にあります。

VIX指数が大きく上昇した事例

どれくらいの出来事でVIXが大きく動くのかは気になるところですね。

ここでは、過去VIX指数が大きく上昇した出来事を見てみましょう。

アメリカ同時多発テロ（2001年9月）

2001年9月11日、イスラム過激派組織「アルカイダ」によって乗っ取られた飛行機が、ワールドトレードセンターと国防総省に墜落しました。

この前代未聞のテロ攻撃は投資家心理を極度に悪化させ、VIX指数は40を超えました。

ギリシャ通貨危機（2011年10月）

2011年10月のギリシャ国債のデフォルトである「ギリシャ通貨危機」では、VIX指数は46.88にまで上昇しました。

VIXショック（2018年2月）

米国の長期金利の上昇によって、米国株式市場が大きく下落。

その際に、VIXも大きく上昇し、40近くにまで高まりました。

その結果、図ったリスクを元に資産配分を決める運用をしていた投資家が続々と株式を売却し、相場の混乱を招きました。

コロナショック（2020年3月）

新型コロナウイルスによる相場下落時には、VIX指数は85.47まで上昇。

これは、2008年のリーマンショック時の89.53（史上最高値）とほぼ同水準と言えます。

その後VIX指数は徐々に戻っていき、2020年11月には25前後で推移するようになりました。

中国恒大問題（2021年9月）

中国大手不動産会社である「中国恒大集団」の経営危機によるデフォルトの懸念から、投資家へも不安が高まりました。

VIX指数は2021年9月20日に25を上回りましたが、その後は安定を取り戻しています。

ロシアのウクライナ侵攻（2022年2月）

ロシアがウクライナに侵攻したことによって、世界経済の先行きが懸念されたことから投資家の不安が一気に高まりました。

VIX指数は2022年3月に36を上回りました。

その後はウクライナ軍の奮闘もあり、事態が膠着し投資家の不安が軽減されたため、安定に向かいました。

イスラエルとガザの戦争（2023年10月）

米国の長期金利の上昇によって米国株式市場が大きく下落したほか、イスラエルとイスラム組織ハマスの戦闘により、原油価格高騰などが懸念されたことから、一時警戒ラインとされる20を上回りました。

しかしその後、米連邦準備理事会（FRB）による利上げ終了の見方が広がり、金利上昇に対する警戒感が薄れるなどして、その後は低水準を維持しています。

VIXに投資するデメリットとは

VIXはメリットがある一方で、デメリットもあります。

投資する際に注意すべき点についてまとめました。

VIXのデメリットとして挙げられるのは以下の2点です。

順番に確認していきましょう。

長期投資には向かない

VIXは長期投資に向きません。

なぜなら、VIXは長期的に見ると、時間が経つにつれてどんどん価値が減少していくからです。

投資するにあたっては、相場下落時のリスクヘッジとして短期保有することをおすすめします。

ボラティリティが高い

VIX指数はボラティリティ（価格の変動度合い）が高いという性質があります。

なぜなら、この指数が投資家の不安度を表しているからです。

近年のウクライナ侵攻や利上げに伴う景気の後退懸念など、先行きが不透明な事象が発生する度に指数は大きく変動します。

しかし、VIXに連動したETFは取引時間に制限があるため、取引時間外に発生した事象について迅速に対応することができません。

VIX指数に関するよくある質問

VIX指数に関するよくある質問をまとめます。

以下の質問を読んでVIXについての理解を深めて下さいね。

VIX指数の目安は？

この値を境界として、投資家心理を判断します。

20を超えている状態であれば、投資家の不安が高まっていると判断することができます。

VIX指数はどうやって決まるの？

アメリカにあるシカゴ・オプション取引所がデリバティブの一種であるオプション取引の価格をもとに算出します。

VIXが20の場合においては、「株価が今後1年間の間に7割程度の確率で現在価格の上下20％の範囲で変動する」と投資家が予想しています。

VIX指数の買い時は？

そもそもVIX指数は株式市場の値動きを表す指数であるため、投資対象としては適していません。

VIX指数が急騰した際は株価が大きく下落する局面であることが多いので、その際はS&P500などの買い時と言えるでしょう。

【まとめ】VIX（恐怖指数）とは

最後に、この記事の重要なポイントをまとめます。

VIX連動を見ておくと、株式市場の状態が分かるようになります。

S&P500や個別株に投資するなら楽天証券やSBI証券が人気なので、ぜひチェックしてみてくださいね。