富士電機の株価はなぜ急騰？2025年上期も過去最高益更新で今後の見通しを徹底解説

このようなお悩みを解決します。

富士電機の株価は、2025年に入ってから急激に上昇しています。

背景にあるのは、AIデータセンター向けの無停電電源装置（UPS）需要の急増や、パワー半導体事業への大規模投資です。

今回の記事では、富士電機の株価が急騰している理由から、今後の見通し、大手重電メーカーとの比較まで詳しく解説します。

富士電機の株価はなぜ急騰している?

富士電機の株価は、2025年4月ごろから力強い上昇を続けています。

特に2025年7月31日の第1四半期決算発表後、業績好調が市場に評価され、7月から8月にかけて株価が急騰しました。

日付	終値	上昇率
2025年7月31日	7,577	–
2025年8月1日	8,652	+14.1%

さらに、2025年度の通期業績予想をすでに2度も上方修正しており、好調な業績が株価上昇に寄与しています。

富士電機の株価急騰の背景には、3つの大きな要因があります。

データセンター需要の爆発的増加が最大の原動力

富士電機の2025年の好調を支える最大の要因は、AIデータセンター向け需要の爆発的な増加です。

そこで、2026年3月期第2四半期（2025年4-9月）のエネルギー事業の収益を見ていきましょう。

富士電機は、AIブームにより急拡大するデータセンター投資の直接的な受益企業として位置づけられています。

2025年上期の実績は、この構造的なトレンドが一過性ではなく、持続的なものであることを示していると言えるでしょう。

2025年上期も過去最高益更新と通期予想の2度の上方修正

富士電機は2025年上期（4-9月）の決算で、売上高・営業利益ともに過去最高を更新しました。

項目	2025年上期実績	前年同期比
売上高	5,432億円	+9.2%
営業利益	428億円	+6.0%
経常利益	417億円	+7.1%
純利益	266億円	-25.1%

純利益の減少は、前年同期に投資有価証券の売却益（約166億円）を計上した反動によるものです。

本業の収益力を示す営業利益・経常利益は過去最高を更新しており、事業の好調さが際立っています。

この好調な業績を受けて、富士電機は2025年10月30日に通期業績予想を上方修正しました。

項目	前回予想（7月）	今回予想（10月）	増減
売上高	11,550億円	11,850億円	+300億円
営業利益	1,245億円	1,285億円	+40億円
経常利益	1,225億円	1,280億円	+55億円
純利益	855億円	890億円	+35億円

この上方修正により、富士電機は5期連続の過去最高益更新がほぼ確実となりました。

市場はこの継続的な成長力を高く評価しています。

パワー半導体とSiC技術への大規模投資

富士電機の中長期的な成長を支える3つ目の要因は、次世代パワー半導体への戦略的投資です。

2024〜2026年度の3年間で、半導体部門に総投資額の71%にあたる1,800億円を投資する計画を着実に推進しています。

その理由は、電気自動車(EV)や再生可能エネルギー分野で急速に需要が高まっているSiC(シリコンカーバイド)半導体の生産能力を拡大するためです。

2025年上期の半導体事業は、売上高1,087億円(前年同期比0.6%増)とほぼ横ばいでした。

これは、電動車(xEV)向けパワー半導体の需要が減少した影響です。

ですが、全体としてはSiC半導体の量産体制構築は計画通りに進んでおり、産業分野では中国における需要増加が売上を下支えしました。

ただし、この大規模な投資には注意すべき点もあります。

2025年上期は生産能力増強等に係る費用の増加により、約14パーセントあった半導体事業の営業利益率が8.3%に低下しました。

投資回収は2026年度以降となるため、業績への本格的な寄与にはタイムラグがあります。

この戦略的な投資が成功すれば、2026年度以降の業績成長を大きく後押しすることになるでしょう。

富士電機の事業内容・業績・株主還元

富士電機はパワーエレクトロニクスとエネルギーソリューションの専業メーカーです。

重電メーカーの中でも、特定分野に特化した事業展開が特徴となっています。

事業内容

富士電機の事業は以下の4つのセグメントで構成されています。

事業セグメント	2025年上期売上	前年比	主要製品・サービス
エネルギー事業	1,652	+14.7%	発電プラント、電力供給システム
インダストリー事業	2,063	+17.7%	FA機器、インバータ、モータ
半導体事業	1,087	+0.6%	パワー半導体
食品流通事業	524	-10.1%	自動販売機、店舗機器

同社の既存製品と新領域の製品をまとめた表はこちらです。

エネルギー事業

エネルギー事業は富士電機の成長を牽引する中核事業です。

2025年上期は、データセンター向け需要の増加により、売上高・営業利益ともに大幅に伸長しました。

特に地熱発電では世界トップクラスのシェアを誇ります。

インダストリー事業

インダストリー事業は、最大の売上構成比を持つセグメントです。

2025年上期は、ITソリューション分野の大口案件を主として、各分野における需要が増加しました。

FA機器ではアジア・欧州を中心とした海外需要が伸びています。

半導体事業

半導体事業は、売上構成比こそ約20%ですが、高収益部門として重要な位置を占めています。

2025年上期は、産業分野では中国での需要増加があった一方、電動車（xEV）向けパワー半導体の需要減少により売上は横ばいとなりました。

SiC半導体の生産能力増強は計画通り進んでおり、2024年12月には6インチSiCウエハーの量産を開始しました。

将来の市場拡大を見据えた戦略的投資を継続しています。

食品流通事業

食品流通事業では、自動販売機で国内トップシェアを持っています。

2025年上期は、前年同期の改刷対応特需の反動減により、売上高・営業利益ともに前年を下回りました。

業績

富士電機は過去最高益を連続更新しており、2025年も好調な業績を維持しています。

年度	売上高（億円）	営業利益（億円）	営業利益率	純利益（億円）
2021年度	8,293	476	5.7%	233
2022年度	9,223	631	6.8%	409
2023年度	10,558	933	8.8%	633
2024年度	11,000	1,176	10.5%	922
2025年度（予想）	11,850	1,285	10.8%	890

特に注目すべきは、2025年上期の実績です。

2025年10月には、中間期の好調な業績を踏まえて通期予想の2度目の上方修正を行っており、5期連続の過去最高益更新がほぼ確実となっています。

株主還元

富士電機は増配トレンドを継続しており、株主還元を強化しています。

2025年度の中間配当は91円と発表されており、前年同期の75円から16円増配となっています。

期末配当は未定としていますが、業績の好調と増配トレンドの継続を考慮すると、2024年3月期の年間配当160円を上回る可能性が高いと見られています。

大手重電メーカー３社を比較！富士電機の強みと弱みは？

富士電機を日立、三菱電機と比較してみましょう。

ここでは、時価総額や事業規模の観点から、富士電機の強みと弱みを分析します。

企業名	時価総額	売上	海外売上比率
日立	23,773,720	4,787,406	64%
三菱電機	9,148,050	2,732,504	53%
富士電機	1,594,492	543,160	29%

時価総額を見ると、富士電機は日立の約15分の1、三菱電機の約6分の1の規模です。

しかし、規模が小さいからといって投資対象として劣っているわけではありません。

むしろ、富士電機には独自の強みがあります。

富士電機の強み：専業化戦略とニッチ分野でのトップシェア

富士電機の最大の特徴は、「パワーエレクトロニクス専業」という戦略です。

日立や三菱電機が家電からインフラまで幅広い事業を展開する総合電機メーカーであるのに対し、富士電機は電力の変換・制御技術に特化しています。

この専業化戦略により、富士電機は特定分野で高いシェアを獲得しています。

たとえば、データセンター向けUPS(無停電電源装置)では国内シェアトップグループに属し、AIデータセンター需要の拡大で大きな恩恵を受けています。

また、地熱発電では世界トップクラスのシェアを持ち、脱炭素社会の実現に向けた再生可能エネルギー分野でも存在感を示しています。

富士電機の弱み：規模の制約と海外展開の遅れ

一方で、富士電機には規模や海外展開の面で競合に遅れをとっている状況です。

富士電機の今後の株価はどうなる？見通しを解説

富士電機の今後の株価を考える上で、3つの重要なポイントがあります。

SiC半導体の立ち上がりが業績を左右する

1つ目は、1,800億円を投じるSiC事業が計画通り立ち上がるかです。

2025年上期の状況を見ると、SiC事業は計画通りに進んでいます。

富士電機津軽半導体では2024年12月から6インチSiCウエハーの量産を開始し、2026年度には生産能力を2023年度比9倍に引き上げる計画も順調です。

2025年上期の半導体事業は、生産能力増強に係る費用の増加により、営業利益率が8.3%に低下しました。

しかし、これは投資フェーズによる一時的なものです。

SiC市場は年率約23%の高成長が見込まれており、富士電機は市場シェア20%の獲得を目標としています。

データセンター需要の持続性が成長のカギ

2つ目のポイントは、2025年上期の好調を支えたデータセンター需要が、今後も持続するかどうかです。

前述したように、2025年上期のエネルギー事業は大幅な増収増益を記録。

2025年10月には、通期決算の業績予想の2度目の上方修正も行いました。

富士電機は国内UPS市場でトップシェアグループに属しており、この成長トレンドの直接的な受益企業と言えます。

ただし、グローバル競合との競争激化には注意が必要です。

シュナイダーやイートンなどの海外大手が日本市場への進出を強化する可能性もあります。

投資期間中でも収益力と財務健全性を維持

最後に、投資期間中でも本業の収益力を維持できているかが重要ポイントです。

前述したように、2025年上期の実績は過去最高を更新しています。

これは、エネルギー事業とインダストリー事業の好調が、半導体事業の一時的な利益率低下を補ってなお余りあることを示しています。

加えて、富士電機は2025年度の中間配当を91円(前年同期比+16円)に増額しました。

年間配当性向30%を念頭に、増配トレンドを継続する姿勢を示しています。

このように、本業の収益力に加え、極めて健全な財務基盤と積極的な株主還元姿勢が揃っており、成長性・安全性・還元性の三拍子が揃った好循環に入っていると評価できます。

【まとめ】富士電機の株価急騰の理由と将来性

富士電機の株価は、AIデータセンター需要の爆発的増加、過去最高益の連続更新、SiC半導体への戦略投資という3つの要因で上昇を続けています。

2025年上期は、売上高・営業利益・経常利益のすべてで過去最高を更新しました。

これは4期連続の過去最高益更新であり、2025年度の通期でも5期連続の達成が確実視されています。

一方で、富士電機は現在大規模投資期間にあります。

SiC半導体に1,800億円を投じており、2025年上期は生産能力増強の費用増加により半導体事業の利益率が一時的に低下しました。

SiC市場は年率約23%の高成長が見込まれており、富士電機の先行投資が成功すれば、2026年度以降の業績を大きく押し上げることになるでしょう。