ニチコン（6996）の将来性は？業績や事業内容から徹底分析！

このようなお悩みを解決します。

コンデンサ事業で高い技術力と海外でのシェアを誇るニチコン

同社は現在、AIやEV向けのコンデンサを筆頭に様々な分野に適したコンデンサを開発しています。

ですが直近の業績では、減益となるなど、足元で厳しい業績にあります。

そこで今回は、ニチコンの将来性について、事業内容や業績、強みなどの観点から詳しく解説します。

ニチコンの将来性は？3つの理由を解説

同社の将来性を語る上で欠かせないのが、以下の3つのポイントです。

高い技術力が支えるシェアの高さ

ニチコンの最大の強みは、創業以来約75年製造してきた、コンデンサ事業のブランド力にあります。

同社は現在、一貫して部品の開発から製品生産までを行う、世界トップクラスの技術力を保持しています。

特にエッジング、化成技術、電解液開発技術等に優れており、圧倒的な技術力で売上のうち半分以上が海外と、国内外問わずその技術力は認められています。

2025年4月には、高温度長寿命と耐湿性を有した、業界最高水準のチップ形導電性高分子アルミ二ウム固体電解コンデンサ「ＰＣＹシリーズ」を発表し、研究開発の成果を着実に示しています。

幅広い業界に対応可能な豊富な製品ラインナップ

ニチコンが販売するコンデンサの販売先業界は以下のグラフのようになっています。

さらに近年では高度先端医療分野や宇宙産業への技術の応用も実現しており、現在も拡大し続けています。

ハードウェア製造からサービス業への転換

近年ニチコンは製品製造に加えて、開発・製造・営業・サービスまで一貫したトータルソリューション体制を展開しています。

具体的な取り組みとして、BtoBでは保守サービスの高度化や、顧客ごとの課題に応じた付加価値サービスの提供を進めています。

一方、BtoCでは購入者向けの会員組織を活用し、より強固な信頼関係を築きながら、DRサービスをはじめとする新たなビジネスモデルの創出を目指しています。

最終的には上のイメージのような「スマートシティー」の実現に向けて多種多様な製品やサービスの拡充に努めています。

ニチコンの事業内容・業績

ここでは、ニチコンの事業内容や業績について詳しく見ていきます。

事業内容

ニチコンの主力事業は「コンデンサ事業」と「NECST事業」に大別されています。

2026年3月期上期の事業別売上高は以下の通りです。

事業区分	売上高（百万円）	前年同期比	構成比
コンデンサ事業	49,303	+0.3%	61.1%
アルミ電解	40,779	+1.6％	50.5%
フィルム	8,524	-5.4％	10.6%
NECST事業	31,429	-11.1％	38.9%
蓄電	15,993	-3.9%	19.8%
電源	10,756	-16.0%	13.3%
その他	4,678	-20.7%	5.8%
合計	80,732	-4.5%	100.0%

コンデンサ事業

電子機器や自動車、産業設備など幅広い用途で使用される各種コンデンサ・小型電池を提供する事業です。

特に近年では、車載向けのフィルムコンデンサとアルミ電解コンデンサの需要が拡大しています。

また、1985年以降右肩上がりのエアコン向けコンデンサでは国内外問わず高いブランド力を誇っています。

また生成AIサーバー・データセンターや基地局に最適なコンデンサ製品の開発・供給も行っており、以下のように多種多様な用途に対応したコンデンサを提供しています。

NECST事業

NECST（ネクスト）は、Nichicon Energy Control System Technologyの頭文字をとった造語です。

家庭用蓄電システム、V2Hシステム、EV急速充電器、医療用加速器電源など次世代エネルギー関連製品を開発しています。

近年のニチコンの技術開発により、特に家庭向けの製品での高いシェアと差別化を図っています。

特に注目すべきは、トライブリッド蓄電システム®です。

これは太陽光発電と蓄電池とEV、3つのエネルギーをまとめて直流で効率よく制御する、ニチコンが世界で初めて開発したシステムです。

カーボンニュートラルという政策課題の一つに直結する製品であるため、今後公的支援などを受けやすく需要の伸びは確実視されています。

業績と株価

高い技術力を誇り多くの産業にアプローチするニチコンですが、足元の業績では苦戦を強いられています。

上記のグラフが示すように、近年売上、各利益指標共に伸び悩んでいます。

直近決算の大幅減益の最大要因は、コンデンサ事業の利益が78.8％減と大幅に減益したことです。

コスト上昇に加え、EV市場の鈍化や設備投資の抑制で需要が伸びず、不振が続きました。

上で示した2026年3月期第2四半期の事業別売上高を見てもNECST事業でも苦戦を強いられ、中期経営計画の達成は厳しい状況にあります。

株価については以下のようになっています。

11月の決算で大幅減益を発表した直後に急落するも、直近では大口投資家からの見直し買いが入り上昇トレンドになっています。

	理論株価	現在との比較	評価
75日平均PER基準	1,376円	-324円（-19％）	割高
75日平均PBR基準	1,447円	-253円（-14.9％）	割高
PER×BPS×ROE	1,333円	-367円（-21.6％）	割高

26年度予想では、カーボンニュートラルの動きの加速により、環境関連需要は拡大する見通しで増収見込みですが、　株価については、理論株価から見ると割高と評されているものが多い印象です。

ニチコンの強みから見た将来性

ニチコンの持続的な成長が期待される理由は、同社の独自の強みにあります。

多様な形態に対応したコンデンサ製造技術

ニチコンは創業以来あらゆる産業に対応したコンデンサを展開してきました。

しかし、26年中期決算で大幅な減益を記録したため、今後はEVや生成AIサーバーに用いられる導電性高分子ハイブリッドアルミ電解コンデンサをメインに高付加価値かつ潜在需要の高いコンデンサへの生産に尽力する方針です。

エネルギーソリューション需要の伸び

NECSTを中心として、カーボンニュートラルに向けて拡大する市場に技術力を活かしてシェアを伸ばしています。

　上記に代表されるようにニチコンが注力する分野は急速に拡大しており、足元でEVを筆頭に足踏みする状況が続くものの、確実に市場規模は拡大しておりニチコンもそれに伴い業績を伸ばす見込みです。

上記のようにあらゆる側面においてエネルギーソリューションを提供することで社会全体の脱炭素化に貢献しています。

サービス収益への転換によるNECST事業の高い成長性

ニチコンは今後製品製造からサービス業へのシフトチェンジを目指しています。

さらに近年では「ニチコンオーナーズ俱楽部」を展開し、製品とサーバーを接続することで、設備のエラーを遠隔で検知するサービスや、気象情報と連動し停電に備えるサービスなど製品販売に限らないサービスを拡充しています。

累積販売台数No.1を誇る家庭用蓄電システムの伸びや組織再編による本部直轄機能部制の導入に支えられ今後サービス事業からの収益は拡大すると見込まれます。

【まとめ】ニチコンの株価は今後どうなる？

最後に、ニチコンの将来性と投資価値についておさらいです。

ニチコンの株価見通しとしては、長期投資家向けの銘柄であり、短期的なリターンを期待する投資家には向かないと考えられます。

その根拠として、以下の点が挙げられます。

それでも圧倒的なブランド力や独自技術を兼ね備えているため、中長期目線での投資価値は高いと感じました。