今回はIPO企業の中から、 6月26日に東証グロースに上場予定のエータイ（369A） をご紹介します。
エータイは、 永代供養墓の企画・建立・運営・販売代行といった永代供養墓募集代行業務を行う企業です。
想定時価総額は62.2億円で、サービス業のIPOとなっています。
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この記事の監修者
執筆：かぶリッジ編集部
かぶリッジは、20年以上にわたり投資家向けサービスを提供する株式会社インベストメントブリッジが運営しています。日本株投資や米国株投資を実践する編集部メンバーや、現役の証券アナリスト、元証券会社勤務の社員等で運営しています。
エータイのIPO基本情報
ここでは上場日や、かぶリッジ独自の初値予想を見てみましょう。
| 上場日 | 6月26日（木） |
|---|---|
| かぶリッジ独自の初値予想 | B（1.3倍以上1.5倍未満） ※想定価格1,480円から、1,924円～2,219円 |
| 企業Webサイト | https://a-tie.co.jp/ |
| 取り扱い証券 | 大和証券（主）、SBI証券、楽天証券、岩井コスモ証券、岡三証券 など |
主幹事は大和証券だよ！
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エータイのIPO日程と価格
IPOの日程と価格は次のようになっています。
※発表次第更新しています。
| 想定価格 | 1,480円 |
|---|---|
| 仮条件 | 6月9日（月）発表予定 |
| ブックビルディング期間 | 6月11日（水）～6月17日（火） |
| 当選発表日 | 6月18日（水） |
| 公開価格 | 6月18日（水）発表予定 |
| 申込期間 | 6月19日（木）～6月24日（火） |
| 上場日 | 6月26日（木） |
| 初値 | 6月26日（木）発表予定 |
まずは仮条件がどうなるか注目だよ。
エータイのIPO初値予想
想定時価総額62.2億円、吸収金額23.9億円の中型案件です。
永代供養墓という少子高齢化社会においてニーズの高い事業となっています。
財務面では2020年から2024年まで経常利益率20％以上を維持しており、高い収益性を誇っています。
また、直近の売上高成長率は18.8%と堅調に成長しています。
また、オファリングレシオが35.1%とやや高めですが、VC保有比率も0%のため、売り圧力は比較的抑制されています。
大幅な初値上昇は期待薄ですが、安定した需要が見込める永代供養墓事業の特性を考慮すると堅実な投資対象と言えるでしょう。
これらの点から、IPO評価：B（1.3倍以上1.5倍未満=1,924円～2,219円)と判断しました。
※IPO評価、初値予想は過去のデータを元に編集部が予想したものであり、結果を確約、投資を推奨するものではございません。
詳しい評価項目を知りたい方はこちら
- 発行済み株式数：想定時価総額を計算。
- オファリングレシオ：小さい方が投資家からの人気が高い。市場に出回る株式数が少なくなることを意味するため。
- 公募割合：大きい方が投資家からの人気が高い。企業に資金が多く入ることを意味するため。
- 上場市場：グロースに上場する企業は人気が高くなりやすい。
- 事業のトレンド性：成長市場に位置し、トレンド性が高い企業は人気になりやすい。
- VC保有比率：VCが多くいる企業は事業のトレンド性が高く・成長企業であることが多いが、ロックアップがない場合はIPO後の需給が悪化しやすい
- 売上高成長率・経常利益率：大きい方が人気。過去の業績が良い。
- 前後2週間のIPO数：少ない方が投資家からの人気が高くなりやすい。
- 過去１ヶ月の日経平均リターン：高い方が人気。投資家心理に影響。
ちなみに
初値予想方法については、「【IPO初値予想】IPOの評価方法を初心者向けにやさしく解説！過去の事例も」の記事で解説しています。
また、IPO初値・騰落率結果一覧では直近のIPOデータを掲載しています。
エータイの主幹事・幹事証券
同社のIPO株を取り扱う証券会社は、次のようになっています。
当選しやすい証券会社ランキング
なかなかIPOが当選しないな…
この記事をご覧頂いている方の中には、1つの証券口座だけでIPO抽選に参加している方も多いのではないでしょうか。
IPO投資で成功するには、複数口座を使い分けて抽選に参加するのがおすすめです。
以下の表では、IPO投資で開いておくべき”おすすめの証券口座”を紹介しています。
| SBI証券 | マネックス証券 | 楽天証券 | SMBC日興証券 | 松井証券 | 岡三証券 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 取扱数 | 76 | 50 | 54 | 52 | 55 | 49 |
| 主幹事数 | 11 | 0 | 0 | 22 | 0 | 0 |
抽選方法 | 完全平等抽選: 60％ IPOチャレンジポイントに基づいた配分: 30％ 取引状況等を踏まえて定めた配分: 10% | 完全平等抽選 | 完全平等抽選 | 完全平等抽選: 10％ ステージ別抽選: 最大5% ※ほか対面割り当て | 配分予定数量の70％以上を抽選 | 取引実績に応じて優遇抽選 |
| 事前入金 | 必要 | 必要 | 必要 | 必要 | 不要 | 不要 |
| 詳細 | 公式サイト | 公式サイト | 公式サイト | 公式サイト | 公式サイト | 公式サイト |
松井証券や岡三証券は、事前入金不要で抽選に参加できるワン！
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大株主情報
大株主の状況は以下の通りで、第3位の樺山玄基氏は同社の代表取締役社長です。
また筆頭株主の樺山 伸一氏は創業者であり、代表取締役社長の父親にあたります。
| 株主名 | 比率 |
|---|---|
| 樺山 伸一 | 58.37% |
| 株式会社エージーアイ | 29.19% |
| 樺山 玄基 | 9.73% |
| 森 英之 | 0.44% |
| 山本 守 | 0.36% |
| 田中 佑治 | 0.29% |
| 同社従業員 | 0.15% |
| 和田 圭史 | 0.12% |
| 同社従業員 | 0.12% |
| 同社従業員 | 0.10% |
同社役員や従業員が大半を占めていて、VC保有比率は0％となっているよ！
エータイの業績情報
| 決算期 | 2020年8月 | 2021年8月 | 2022年8月 | 2023年8月 | 2024年8月 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1,587 | 1,815 | 1782 | 1928 | 2,376 |
| 成長率 | ー | +14.4% | -1.8% | +8.2% | +23.2% |
| 経常利益 | 500 | 528 | 412 | 407 | 507 |
| 成長率 | ー | +5.6% | -22.0% | -1.2% | +24.6% |
| 経常利益率 | 31.5% | 29.1% | 23.1% | 21.1% | 21.3% |
| 当期純利益 | 367 | 365 | 276 | 275 | 297 |
| 成長率 | ー | -0.5% | -24.4% | -0.4% | +8.0% |
| EPS | 92.0 | 91.2 | 69.0 | 68.9 | 74.3 |
| BPS | 330.5 | 421.8 | 490.8 | 559.7 | 634.1 |
※2021年4月2日付で普通株式1株につき2株の割合で株式分割を実施。EPS、BPSは2020年8月期期首に株式分割が行われたと仮定して算出。
エータイの業績を見てみると、2024年売上が前年比1.23倍の23億7600万円で、4年間で約1.5倍に拡大しています。
少子高齢化社会による需要拡大とそれに対する寺院の供給資金の不足を背景に、永代供養墓の企画・建立・運営・販売代行事業が好調に推移しています。
2022年8月期には売上高、経常利益、当期純利益が前年比で下がりましたが、2023年8月期から回復、成長しています。経常利益率は20％以上を保っており、安定した収益性を維持しています。
少子高齢化社会によってさらなる永代供養墓の需要拡大が見込めるね！
エータイの事業内容
株式会社エータイは、「人と人のこころのつながりをサポートし、社会のこころを豊かにする」という企業理念のもと、永代供養墓を中心とした寺院コンサルティング事業を展開する企業です。
少子高齢化が進む現代社会において、お墓の承継者不足という社会課題に向き合い、「始めやすく、選びやすく、維持しやすい」独自の永代供養墓サービスを提供しています。
永代供養墓募集代行業務
エータイの主力事業である永代供養墓募集代行業務は、寺院と墓地利用者をつなぐ包括的なサービスを提供しています。
- 開苑寺院数: 80寺院（2024年8月時点）
- サービス内容: 永代供養墓の企画・建立から募集・販売まで一括サポート
- 特徴: 寺院の初期投資・運営費用を全額負担するワンストップサービス
- 対象エリア: 関東地方を中心に九州・東海・関西地方に展開
同社は永代供養墓の募集代行業務とそれに係る費用（建立費/広告宣伝費/人件費）の80％を負担するワンストップフルサポートを寺院に提供し、2024年8月期の営業利益率は21.3％という高い利益率を実現しています。
ドミナント戦略により効率的な寺院配置を行い、集客力向上と費用効率化を両立させている点が特徴的です。
その他の業務
永代供養墓募集代行業務に加えて、寺院経営をトータルサポートする各種サービスを展開しています。
- 墓域管理代行: 日々の清掃・メンテナンス・植栽管理
- 寺院イベント企画: 供養祭や各種行事の企画・運営
- 葬儀関連サービス: 葬儀申込受付・施行取次・アフターフォロー
- 墓じまいサービス: 既存墓地の撤去・処分から永代供養墓への改葬まで
これらの付帯サービスにより、寺院と利用者双方の満足度向上を図り、長期的な関係構築を実現しています。
永代供養墓の種類とサービス内容
エータイでは、多様なニーズに対応できる4つのタイプの永代供養墓を提供しています。
- 合祀墓: 最も低廉な価格設定の共同埋葬タイプ
- 個別墓（マンションタイプ）: 集合型で個別安置が可能
- 個別墓（戸建てタイプ）: 一般墓地代替の高級感あるデザイン
- 樹木葬: 自然環境を活かした新しいスタイルの供養方法
全ての永代供養墓において、過去の宗旨宗派を問わず、年間管理費不要のサービスを提供。
累計供給区画数は34,002基、累計成約者数は27,740組（2024年8月期末時点）という豊富な実績を有しています。
2024年8月期の売上高は約24億円で、前期比23.2％の成長を実現しており、高齢化社会の進展とともに今後も安定した需要が見込まれる事業領域です。
少子高齢化が進む中で、永代供養墓の需要は今後も拡大が期待される注目の市場なんだワン！
直近IPOの初値予想と騰落結果
直近にIPOした企業の初値予想と結果は以下の通りです。
| 企業名 | 上場日 | 初値予想 | 初値騰落結果 |
|---|---|---|---|
| エレベーターコミュニケーションズ | 4/24 | C（1倍~1.3倍未満） | 1.29倍 |
| LIFE CREATE | 4/24 | D（1.0倍未満） | 1.02倍 |
| デジタルグリッド | 4/22 | D（1.0倍未満） | 1.17倍 |
| IACEトラベル | 4/7 | C（1.0倍~1.3倍未満） | 0.86倍 |
| ジグザグ | 3/31 | B（1.3倍~1.5倍未満） | 1.35倍 |
4月のIPOは予想に近い結果となりましたが、一方で初値を下回るケースもありました。
久しぶりのIPOということもあり、初値に注目が集まります。
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