ユニ・チャームの株価が下落した理由は？今後上がっていくのか？今後の株価を徹底解説

このようなお悩みを解決します。

ユニ・チャームは生理用品やおむつなどの衛生用品を製造・販売している企業です。

株価は2024年頃の1700円台から下落が続き、2025年6月18日現在の株価は1,128円です。

そのため、長期を見据えて購入を悩んでいる方もいるでしょう。

そこで今回は、ユニ・チャームの株価が下落している理由や、ユニ・チャーム株は買いかを、事業環境を踏まえて分かりやすく解説していきます。

ユニ・チャームの株価が下落した理由は？主な3つの理由を解説

まずはユニ・チャームの株価推移を見ていきましょう。

2024年11月以降下落が続いていることが分かります。

ここからは、ユニ・チャームの株価が下落した理由を3つご紹介します。

中国市場での需要低迷

ユニ・チャームの株価が下落した理由は、アジア市場において大きくウェイトを占める中国で経済成長の減速が顕著にみられ、消費者が高品質の日本製のおむつや生理用品を買わなくなっていったためです。

以下の中国の消費者物価指数をご覧ください。

2023年5月以降-1%から1％未満の間で長く低迷しています。

中国の経済バブルが落ち着き、人々の経済活動が鈍化していることがわかります。

今年においては、トランプ大統領による中国への関税の影響も大きいと言えるでしょう。

この経済成長の停滞に伴い、消費者が高品質、高級路線のものではなく、安価なものを求めるようになりました。

中国での風評被害

2024年11月には、生理用品に品質に関する騒動が中国でありました。

中国で、主要な生理用ナプキンメーカーの製品の長さが、パッケージの表記と異なるとの投稿がSNS上で拡散され、大きな論争を巻き起こしました。

実際にユニ・チャームの製品に問題があったわけではありませんでしたが、風評被害を受けることになってしまいました。

また、2025年3月には中国国営放送にて紙おむつや生理用品の不良品をメーカーで裁断処理されず中国企業が買い取っているという問題で、中国の大手ブランドなどにならんでユニ・チャーム製品が映りました。（産経新聞より）

これによって、卸売業者や小売業者からの発注が停滞し、特にフェミニンケア製品の売上に影響が出ました。

新興国市場におけるトレードダウンの加速

ユニ・チャームは新興国への進出を積極的に行い、経済成長に伴う売上拡大を目指してきました。

しかし、インドネシアなどの新興国のベビーケア、フェミニンケア市場では、消費者の「トレードダウン（それまでよりも品質や価格が低い商品やサービスに切り替える行動）」が想定以上に進み、ユニ・チャームのエコノミー商品の投入が市場の変化に追いつけていないという問題に直面しました。

この状況に対し、エコノミー商品の強化を打ち出していますが、これまで「日本製」「高品質」を強みとしてきた同社が、価格競争の激しい海外企業と競い合うことの是非が問われています。

ユニ・チャームの基本情報

ここでは、ユニ・チャームの基本情報をまとめます。

3つの項目について詳しく見ていきましょう。

事業内容

ユニ・チャームは衛生用品の製造・販売を行っている会社です。

主に以下2つの事業を展開しています。

パーソナルケア事業

パーソナルケア事業の中でも、大きく3つの製品に分かれています。

ウェルネスケア製品では、大人用排泄ケア用品、マスク、住居用お掃除用品の製造・販売を行っています。

主に人々の健康と快適な生活をサポートする幅広い衛生用品を指します。

このカテゴリは、単なる病気や介護の領域に留まらず、日常生活における安心感や清潔さ、そして健康維持に貢献する製品群で構成されています。

フェミニンケア製品では、生理用品の製造・販売を行っています。

主に生理中の女性の快適さと安心を支える生理用品の包括的なカテゴリです。

この事業は、生理という女性の生活に不可欠な期間を、より衛生的に、そして活動的に過ごせるようサポートすることを目的としています。

ベビーケアでは、ベビー用紙おむつ・ウェットティッシュなど製造・販売しています。

主に乳幼児の健やかな成長と、育児に携わる保護者の負担軽減を支える製品群です。

この事業は、赤ちゃんのデリケートな肌を守り、快適な毎日を提供するとともに、子育てがより楽しく、安心できる時間となるよう貢献することを目指しています。

ペットケア事業

ペットケアでは、ペットフード・ペット用排泄シート、システムトイレ、ペット用紙おむつなどの製造・販売をしています。

ペットの健康と快適な生活、そして飼い主とのより良い共生関係をサポートしています。

業績

続いてユニ・チャームの最新の業績を見て行きましょう。

	2021年度	2022年度	2023年度	2024年度
売上高	782,723	898,022	941,790	988,981
営業利益	122,482	119,566	127,974	138,463
経常利益	121,977	115,708	132,308	134,537
純利益	72,745	67,608	86,053	81,842

2024年の売上高が前年比５％と微増。

一方で、純利益が前年比-4.9%となっています。

最新の2025年第１四半期では、前年同期と比較して売上高減収、営業利益減益でしたが、純利益は前年同期比39.7％増の249億円に拡大しました。

これは中国での需要の低下や東南アジアでのトレードダウンの急速化が原因で、業績回復に向けた海外での戦略的マーケティング投資によって営業利益を圧迫しているようです。

配当政策・株主還元

過去の配当利回りと配当性向をまとめると、以下の表の通りです。

年度	1株当たり配当金	配当利回り	配当性向
2021年度	12円	0.77%	29.6%
2022年度	12.7円	0.81%	33.4%
2023年度	13.3円	0.76%	27.5%
2024年度	14.7円	0.90%	31.6%
2025年度（予想）	18円	1.58%	36.6%

ユニ・チャームは24期連続の増配を見込んでおり、配当利回りも年々上昇しています。

2025年度は自己株式取得枠の拡大を図り、総還元性向50%超を目標として掲げています。

ユニ・チャームの強み・弱みは？

強み

財務安定性

自己資本比率が高いことが特徴として挙げられます。以下をご覧ください。

	2020年度	2021年度	2022年度	2023年度	2024年度
自己資本比率（％）	55.2	56.5	59.0	61.4	62.3

年々と自己資本率が伸びており、2024年度には62.3%と高水準となりました。

さらに、同社の2024年12月期の決算短信から、流動比率は約220%、キャッシュ・フロー対有利子負債比率（年）は0.4と極めて高い財務安定性を示しています。

需要がなくならない

ユニ・チャームは、生理用品、マスク、おむつなど、生活に不可欠な消耗品を主に販売しています。

人のライフステージに寄り添ったこれらの製品は、需要がなくなることがないという強みがあります。

ユニ・チャームは、長期的な視点からアジアを中心に事業を展開しており、市場開拓を進めつつ、各市場の成長に合わせた商品提供戦略をとっています。

弱み

カントリーリスクが高い

ユニ・チャームは、事業を国内だけでなく、積極的なグローバル展開を進め、特にアジアでは圧倒的な売上比率を誇っています。

海外展開に積極的で、売上高の60%以上が海外市場によるものです。

その中でも、40%以上をアジア市場が占めています。

積極的なグローバル展開、特にアジア市場での売上比率が高いことが強みですが、同時に新興国の経済情勢、政治情勢、為替変動などのカントリーリスクに影響されやすいという弱みにもなります。

現在では、特に中国市場で、経済成長の停滞がみられ、影響を及ぼしています。

事業が限定的

ユニ・チャームは、生理用品、ベビー用紙おむつ、大人用紙おむつ、ペットケア用品といった不織布・吸収体製品に事業が集中しています。

これは、特定の分野での強みである反面、市場環境の変化や競合の台頭によって影響を受けやすいという弱みにもなります。

例えば、花王のように化粧品、スキンケア、ヘアケア、ホームケアなど幅広い事業を展開している企業と比較すると、リスク分散の面で劣る可能性があります。

ユニ・チャーム株は買いか！？今後の株価や将来性を検証

ユニ・チャームの株価は今後どうなっていくのでしょうか。

以下では、株価や事業戦略・環境などに注目してユニ・チャームの将来性を見ていきます。

中国市場でのニーズ多様化に対する事業戦略

商品バリエーションの拡充

同社は2024年に中国市場で多くの新商品を投入し、特に交換のしやすさを追求した昼用ショーツ型ナプキンは市場で高い評価を得ました。

また、若年層を中心に高まる節約志向に対応するため、手頃な価格帯のショーツ型ナプキンを発売するなど、消費者の多様なニーズへの対応を強化しました。

タイ、インドネシア、ベトナムといったアジア地域においては、清涼感のあるつけ心地を実現したクールタイプナプキンや、活性炭を配合したナプキンといった差別化された製品が市場に投入され、好調な売上につながっています。（2025年12月期 第1四半期決算短信より）

上記はフェミニンケアの商品の例をあげましたが、他の製品も同様に、消費者ニーズの変化に合わせて製品を開発し、プレミア志向と節約志向の双方に対応できる製品展開を行っています。

クイックコマースの成長性

中国ではクイックコマース（ECサイトで注文された食品や日用品などを、最短数十分で即時配達するサービス）が急成長を遂げており、日用品を販売するユニ・チャームはクイックコマース強化に力を入れています。

実際にクイックコマースでのシェア確保のため、

育児メディア「Babily（貝貝粒）」やペットのクイックコマース事業「Petnote（寵本本）」を展開する Onedot（万粒）に出資をしています。（同社HPより）

ペットケア事業への成長期待

近年、ペットケアの売上が大きく成長しています。

ペットケア事業	2020年度	2021年度	2022年度	2023年度	2024年度
売上高（億円）	956	1045	1253	1394	1486

2020年から2024年までの4年間で売上高1.5倍以上の成長を遂げています。

現在では、市場拡大を見込んで将来における収入の柱と成長させるべく、積極的な投資を行っています。

【まとめ】ユニ・チャームの株価が下落した理由

ユニ・チャームは、中国での経済成長の停滞やメディアによる風評被害、インドネシアをはじめとした新興国でのトレードダウンの急速化によって株価が下落していることが分かりました。

しかし、先行投資として商品バリエーションの拡充、クイックコマースへの参入、ペットケア事業の強化によって業績の回復が期待できるでしょう。

また、製品の特性上、市場の成熟化によって伸びていく事業が多いので、長期的視点を持つことが必要です。

かぶリッジでは、この他にも日本の優良銘柄についてまとめた記事をまとめているので、ぜひあわせてご覧ください。