今回はIPO企業の中から、3月19日に東証プライムに上場予定のJX金属（5016）をご紹介します。（同日は「メディックス」が上場予定です）
JX金属は、半導体材料、情報通信材料の製造及び販売、資源開発、金属の製錬、リサイクルを行う企業です。
想定時価総額は8,003.4億円で、非鉄金属業のIPOとなっています。
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この記事の監修者
執筆：かぶリッジ編集部
かぶリッジは、20年以上にわたり投資家向けサービスを提供する株式会社インベストメントブリッジが運営しています。日本株投資や米国株投資を実践する編集部メンバーや、現役の証券アナリスト、元証券会社勤務の社員等で運営しています。
JX金属のIPO基本情報
ここでは上場日や、かぶリッジ独自の初値予想を見てみましょう。
| 上場日 | 3月19日（水） |
|---|---|
| かぶリッジ独自の初値予想 | C（1.0倍以上1.3倍未満） ※想定価格862円から、862円～1,120円 |
| 企業Webサイト | https://www.jx-nmm.com/ |
| 取り扱い証券 | 大和証券（共主）、みずほ証券（共主）、三菱UFJモルガン・スタンレー証券（共主）、モルガン・スタンレーMUFG証券（共主）など |
取扱う証券会社は12社だよ！
JX金属のIPO日程と価格
IPOの日程と価格は次のようになっています。
※発表次第更新しています。
| 想定価格 | 862円 |
|---|---|
| 仮条件 | 810円～820円 |
| ブックビルディング期間 | 3月3日（月）～3月7日（金） |
| 当選発表日 | 3月10日（月） |
| 公開価格 | 820円 |
| 申込期間 | 3月11日（火）～3月14日（金） |
| 上場日 | 3月19日（水） |
| 初値 | 3月19日（水）発表予定 |
まずは仮条件がどうなるか注目だよ。
JX金属のIPO初値予想
時価総額8,003.4億円、吸収金額4,611.1億円の超大型案件となっています。
半導体市場は堅調に推移しているものの、同社の業績には波があり、市場に左右されやすいです。
また、オファリングレシオも高く荷もたれ感を感じる水準となっています。
同じテーマ、同程度の規模での上場となった昨年のキオクシアの初値が低調だったことも踏まえ、初値の上昇は一定程度に収まると考えられるでしょう。
これらの点から、IPO評価： C（予想レンジ1.0倍以上1.3倍未満＝862円～1,120円）と判断しました。
※IPO評価、初値予想は過去のデータを元に編集部が予想したものであり、結果を確約、投資を推奨するものではございません。
詳しい評価項目を知りたい方はこちら
- 発行済み株式数：想定時価総額を計算。
- オファリングレシオ：小さい方が投資家からの人気が高い。市場に出回る株式数が少なくなることを意味するため。
- 公募割合：大きい方が投資家からの人気が高い。企業に資金が多く入ることを意味するため。
- 上場市場：グロースに上場する企業は人気が高くなりやすい。
- 事業のトレンド性：成長市場に位置し、トレンド性が高い企業は人気になりやすい。
- VC保有比率：VCが多くいる企業は事業のトレンド性が高く・成長企業であることが多いが、ロックアップがない場合はIPO後の需給が悪化しやすい
- 売上高成長率・経常利益率：大きい方が人気。過去の業績が良い。
- 前後2週間のIPO数：少ない方が投資家からの人気が高くなりやすい。
- 過去１ヶ月の日経平均リターン：高い方が人気。投資家心理に影響。
ちなみに
初値予想方法については、「【IPO初値予想】IPOの評価方法を初心者向けにやさしく解説！過去の事例も」の記事で解説しています。
また、IPO初値・騰落率結果一覧では直近のIPOデータを掲載しています。
JX金属の主幹事・幹事証券
同社のIPO株を取り扱う証券会社は、次のようになっています。
| 証券会社名 | 割当率 | 割当株数 |
|---|---|---|
| 大和証券（主幹事） | 60.3% | 225,160,800株 |
| みずほ証券（共同主） | 13.02% | 48,748,800株 |
| 三菱UFJモルガン・スタンレー証券（共同主） | 3.90% | 14,594,200株 |
| モルガン・スタンレーMUFG証券（共同主） | 0.17% | 639,800株 |
| JPモルガン証券（共同主） | 1.63% | 6,093,600株 |
| 野村證券（共同主） | 13.02% | 48,748,800株 |
| SMBC日興証券（共同主） | 6.92% | 25,897,800株 |
| マネックス証券 | 0.24% | 914,000株 |
| 水戸証券 | 0.24% | 914,000株 |
| めぶき証券 | 0.08% | 304,700株 |
| SBI証券 | 0.33% | 1,218,700株 |
| 楽天証券 | 0.33% | 1,218,700株 |
当選しやすい証券会社ランキング
なかなかIPOが当選しないな…
この記事をご覧頂いている方の中には、1つの証券口座だけでIPO抽選に参加している方も多いのではないでしょうか。
IPO投資で成功するには、複数口座を使い分けて抽選に参加するのがおすすめです。
以下の表では、IPO投資で開いておくべき”おすすめの証券口座”を紹介しています。
| 証券会社名 | 取扱数 | 主幹事数 | 抽選方法 | 事前入金 |
|---|---|---|---|---|
| SBI証券 | 76 | 11 | 完全平等抽選: 60％ IPOチャレンジポイントに基づいた配分: 30％ 取引状況等を踏まえて定めた配分: 10% | 必要 |
| 楽天証券 | 54 | 0 | 完全平等抽選 | 必要 |
| マネックス証券 | 50 | 0 | 完全平等抽選 | 必要 |
| SMBC日興証券 | 52 | 22 | 完全平等抽選: 10％ ステージ別抽選: 最大5% ※ほか対面割り当て | 必要 |
| 松井証券 | 55 | 0 | 配分予定数量の70％以上を抽選 | 不要 |
| 岡三証券 | 49 | 0 | 取引実績に応じて優遇抽選 | 不要 |
松井証券や岡三証券は、事前入金不要で抽選に参加できるワン！
大株主情報
大株主の状況は以下の通りで、同社はENEOSホールディングスの完全子会社となっています。
本IPOの目的は、親会社であるENEOSのコングロマリット・ディスカウントの解消です。
| 株主名 | 比率 |
|---|---|
| ENEOSホールディングス | 100% |
今回のIPOを受け、同社はENEOSの連結子会社から外れ、持分法適用会社へと変更になる見込みだよ！
JX金属の業績情報
| 決算期 | 2020年3月 | 2021年3月 | 2022年3月 | 2023年3月 | 2024年3月 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 10,044 | 10,920 | 12,929 | 16,384 | 15,123 |
| 成長率 | ー | +8.7% | +18.4% | +26.7% | -7.7% |
| 営業利益 | 446 | 781 | 1,582 | 729 | 861 |
| 成長率 | ー | +75.1% | +102.6% | -53.9% | +18.1% |
| 営業利益率 | 4.4% | 7.2% | 12.2% | 4.4% | 5.7% |
| 当期純利益 | 165 | 645 | 930 | 369 | 1,026 |
| 成長率 | ー | +290.9% | +44.2% | -60.3% | +178.0% |
単位：億円
※2020年3月期から2022年3月期の諸数値は、ENEOSホールディングス金属セグメントの数値に基づく。
※2023年3月期から連結決算へ移行。
2024年3月期の売上高は15,123億円と前期比-7.7%で減少しています。
これは、同社の子会社だったMLCC社を連結除外したこととエレクトロニクス関連市場の減販によるものです。
MLCC社は、チリ国カセロネス銅鉱山の運営を行う「SCM Minera Lumina Copper Chile」のことだワン！
一方、円安による為替評価益などにより営業利益は前期比+18.1%と増加しています。
今後はどうなるのかな？
同社が発表した2025年3月期の業績予想によると、売上高は前期比53.7％減の7,000億円、営業利益が同11.1%増の957億円となる見通しです。
売上高の減少要因は、MLCC社とPPC社の連結解除により2社の売上高が反映されないためです。
このことから、売上は一定程度頭打ちになってしまっている感が否めません。
しかし、成長戦略のコアであるフォーカス事業において適切に投資を行うことを掲げており、同事業の成長によって業績が伸びていく可能性もあるでしょう。
JX金属の事業内容
JX金属は、資源・製錬から電子材料の製造・販売、使用済み機器からのリサイクルまでを行う非鉄金属メーカーです。
半導体や情報通信分野に欠かせない金属材料の製造・供給を行っています。
もともとは鉱山開発や金属精錬を主軸にしていましたが、近年は「技術立脚型企業」としての成長を目指し、高度な金属材料の開発・製造に注力しています。
主な事業内容は、以下のようになっています。
半導体材料セグメント
- 半導体用スパッタリングターゲット
- 結晶材料事業
- 次世代半導体材料事業
情報通信材料セグメント
- 圧延銅箔
- 銅合金（チタン銅・コルソン合金）
基礎材料セグメント（ベース事業）
- 資源事業
- 金属・リサイクル事業
詳しく見ていきましょう。
上場前はENEOSホールディングスの完全子会社だったワン！
半導体材料セグメント
半導体材料セグメントでは、最先端の半導体製造に不可欠な高純度金属材料を供給しています。
主な製品は以下の通りです。
- 半導体用スパッタリングターゲット
- シリコンウェハ上に回路やトランジスタを形成するための材料
- 純度99.9999999%（9N）の超高純度銅を精製
- 世界シェア64%
- CVD・ALD用材料
- 半導体の微細な配線層を作るための成膜材料
- AI・データセンター向け高性能半導体に不可欠
半導体市場の成長と技術革新の進展に伴い、半導体材料の需要は今後さらに拡大すると見込まれています。
これに対応するため、同社は生産能力の増強を進めており、2027年には2023年比で1.6倍の生産規模を実現しようとしているよ！
情報通信材料セグメント
情報通信材料事業では、スマホ・自動車などの電子機器に使われる銅製品を提供しています。
主な製品は以下の通りです。
- 圧延銅箔
- FPC（フレキシブル基板）向けに使用される銅箔
- 6μm（髪の毛の1/100の薄さ）まで製造可能
- 世界シェア78%
- 銅合金（チタン銅・コルソン合金）
- スマホやAIサーバ向けコネクタに使用
- 高強度・高耐熱・高導電性が求められる分野で活躍
圧延銅箔は特に、FPC（フレキシブルプリント基板）の材料として重要であり、電子機器の軽量化や高性能化に貢献しています。
FPCは、市場規模の拡大が期待されています。
また、情報通信材料事業では、生成AIやモビリティの発展に伴い、コネクタ・基板向け材料の需要が増加する見込みです。
基礎材料セグメント（ベース事業）
ベース事業では、銅やレアメタルの安定供給と金属リサイクルを推進しており、フォーカス事業（半導体材料セグメント・情報通信材料セグメント）を支えています。
主な取り組みは以下の通りです。
- 資源事業
- チリのカセロネス銅鉱山などの権益を保有し、銅を安定供給
- 金属製錬事業
- 銅精鉱や電子機器の廃棄物から高純度の銅を精製
- リサイクル比率を2040年までに50%に向上させる計画
環境負荷の低い「グリーンハイブリッド製錬」を推進し、持続可能な金属生産を目指しているよ！
JX金属の強みと今後の見通し
JX金属の強みは以下の通りです。
- 半導体用スパッタリングターゲット
- シリコンウェハ上に回路やトランジスタを形成するための材料
- 純度99.9999999%（9N）の超高純度銅を精製
- 世界シェア64%
- CVD・ALD用材料
- 半導体の微細な配線層を作るための成膜材料
- AI・データセンター向け高性能半導体に不可欠
JX金属は、半導体材料・情報通信材料・資源・金属製錬の3つの事業を展開し、最先端の電子機器に不可欠な高機能金属材料を提供する企業です。
特に半導体市場の成長に合わせた戦略的投資を進め、今後のさらなる成長が期待されています。
直近IPOの初値予想と騰落結果
直近にIPOした企業の初値予想と結果は以下の通りです。
| 企業名 | 上場日 | 初値予想 | 初値騰落結果 |
|---|---|---|---|
| 技術継承機構 | 2/5 | A（1.5倍~1.7倍未満） | 1.35倍 |
| バルコス | 2/3 | C（1.0倍~1.3倍未満） | 1.00倍 |
| ピースタイルホールディングス | 12/27 | C（1.0倍~1.3倍未満） | 1.61倍 |
| visumo | 12/26 | B（1.3倍~1.5倍未満） | 1.35倍 |
| フォルシア | 12/26 | A（1.5倍~1.7倍未満） | 2.08倍 |
| GVA TECH | 12/26 | A（1.5倍~1.7倍未満） | 1.01倍 |
直近では、公開価格割れしたIPO企業はなく、初値予想を大きく上回る企業もありました。
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