貸株はやめたほうがいい？デメリットやどんな人におすすめか徹底解説

このようなお悩みを解決します。

証券会社のサービスの一つとしてある貸株。

その内容について、気になっている人も多いのではないでしょうか。

今回は、貸株とは何か、どんな人におすすめなのかを解説していきます。

貸株はやめたほうがいいのか？3つのデメリットを解説

貸株には、やめたほうがいいと言われる原因となっている、以下の3つのデメリットがあります。

順に詳しく解説します。

株を貸している間は優待・配当を受け取れない

貸株を行った場合、株の所有者は証券会社となります。

株主名簿にも証券会社の名前が記載されるため、貸株を行っている間は配当金や株主優待を受けられません。

配当金が「貸株配当金相当額」となり、雑所得になる

株式を貸出している間に配当金が発生した場合、配当金の代わりに「貸株配当金相当額」を受け取れます。

しかし、この「貸株配当金相当額」は配当所得ではなく、雑所得（または事業所得扱い）となります。

また、税区分が異なるため、株式等との譲渡損との相殺（株式の「利益」と「損失」を合わせた節税）や配当控除の対象とはなりません。

証券会社が倒産した場合、貸株は返却されない

もし貸株を行っている証券会社が破綻した場合、貸し出している株式は投資家に戻ってこない可能性があります。

貸株では、投資家から証券会社に株式の所有権が移転している場合がほとんどです。

この場合、投資者保護法の対象外となってしまい、貸し出している株式は返却されないことが懸念点として挙げられます。

そもそも貸株とは？

貸株を始めて聞いたという方やデメリットは分かったけど、どういった仕組みなのか分からないといった方に向け、貸株を分かりやすく解説していきます。

貸株の基本的な仕組み

貸株とは、保有している株式を証券会社に貸し出すことで、貸し出した株式に応じた貸株金利を受け取ることができるサービスです。

貸株市場では主に機関投資家が参加し、株の貸し借りをしていましたが、近年は、個人向けに貸株サービスを展開する証券会社が増えました。

なぜ証券会社は株を借りるのか？

証券会社は、個人投資家から借り入れた株式を、主に機関投資家が空売りを行う際に貸し出します。

機関投資家は、この空売りのために株を調達する必要があります。

証券会社は、この貸し出しに対して「貸株料（金利）」を受け取り、これが収益源となります。

貸株サービスを提供している証券会社

貸株サービスを展開している証券会社は以下の6社です。

ネット証券が中心となって展開しているサービスです。

長期保有している人におすすめ！貸株のメリットを解説

貸株には、誤解されている部分があり、デメリットだらけであると思う人も多いのではないでしょうか。

以下では、貸株の大きな3つのメリットについて解説していきます。

高い貸株金利が得られる

貸株金利は各証券会社とも高水準で設定されています。

貸株金利が1％以上の銘柄が多く、中には3％以上の金利が付く銘柄も。

2025年7月18日現在の預金金利は、メガバンク3社で0.2％（普通預金）。

貸株サービスでは、上記の預金金利を大幅に上回る金利収入が得ることが可能です。

元金100万円の場合、毎年27,500円も貰える額が変わってきます。

いつでも売却できる

貸株を利用していると株式を売ることはできないと誤解されがちですが、株式の売却は可能です。

いつでも売却注文を出すことができ、有利なタイミングを逃す心配はありません。

長期保有株式を有効活用できる

長期で株式を保有している方にとって、貸株は魅力的なサービスです。

ただ保有しておくだけでなく、貸株を利用することで、毎月金利を受け取れます。

また証券会社によっては、信用取引の担保と貸株のサービスを同時に活用できます。

信用取引の担保（保証金）として利用している現物株式を、同時に貸株サービスにも利用することで、より効率的に資産を活用することができます。

貸株金利が高い理由とは？裏にあるリスクも解説

ここまで貸株の仕組みやメリット・デメリットを解説していきました。その中で、貸株金利の高さに驚かれた人もいるのではないでしょうか。

以下では、貸株金利が高い理由について解説していきます。

空売り需要への対応

特定の銘柄に対して「株価が下がる」と予想し、空売りをしたい投資家が非常に多い場合、その銘柄の株式を借りる需要が供給を上回ります。

すると、証券会社はその株を確保するために、投資家から借りる際の金利（貸株金利）を高く設定します。

つまり、「貸株金利が高い＝その株の空売り需要が高い」というシグナルであることが多いです。

金利が高い銘柄は下落リスクが高い

貸株金利が高い銘柄は、空売り需要が高い、つまり「株価が下落する」と多くの投資家が予想している銘柄であることが多いです。

高金利に惹かれて安易に長期保有をするのではなく、株価下落リスクを考慮したうえで投資判断をしましょう。

金利収入は得られても、株価下落による損失の方が大きくなる可能性もあるため、注意が必要です。

デメリットへの対価としての金利設定

上記で紹介した3つのデメリットや株価下落のリスクの対価として、金利が高めに設定されています。

貸株を上手に活用する3つの制度

貸株には3つのデメリット、そして株価下落のリスクがあり、対価として貸株金利が高いということを確認しました。

貸株サービスを行っている多くの証券会社では、3つのコースを選択できます。

以下で詳しく説明します。

金利優先

このコースでは、貸株金利の受け取りが優先されます。

出来るだけ多くの貸株金利を受け取りたい方におすすめです。

権利確定日に貸株金利が通常の2倍や5倍になる証券会社もあります。

配当金に関しては、同額の「貸株配当金相当額」が受け取れます。

株主優待優先

このコースでは、株主優待の受け取りが優先されます。

権利確定日前に貸株が返却され、株主優待を受け取ることが可能です。

配当金に関しては、代わりに同額の「貸株配当金相当額」として受け取れます。

株主優待・配当優先

このコースでは、株主優待と配当金の両方の受け取りが優先されます。

権利確定日前は貸株が解除され、株主優待と配当金両方を受け取れます。

【まとめ】貸株はやめたほうがいい？

貸株とはどんなサービスなのか、株式を長期保有している人におすすめであること、上手に活用する方法を解説していきました。

長期で大量保有している株式があるなら、一部を使って貸株で金利収入を得るのも一つの手です。

自身の保有状況に合わせて、貸株制度を使いこなしてみませんか。