ユニクロの株価がおかしい？なぜ高いのか今後の分析と併せて解説！

このようなお悩みを解決します。

国内で有数の衣料ブランドであるユニクロ。

そのブランドオーナーである「ファーストリテイリング」では、「GU」や「Theory」など他ブランドと合わせて世界規模でのシェア拡大に向けて展開しています。

そんなファーストリテイリングの株を買ってみたいという方は多くいるでしょう。

そこで今回は、ファーストリテイリングの株価がおかしいと言われる理由を分かりやすく解説します。

さらに、ファーストリテイリングの業績や株価推移、将来性についても解説していますのでぜひ最後までご覧ください。

ユニクロの株価が高すぎる理由は？3つの要因を解説

ユニクロの株価がおかしいと言われる理由として、ユニクロの株価が高すぎることが大きな原因とされています。

ここでは、ユニクロの株価が高すぎると言われる原因を以下の3つから解説していきます。

日経平均へ大きな影響を与えている

まず大きな理由として、「日経平均株価への寄与度が高い」ことが挙げられます。

日経平均株価とは、日本経済新聞社が算出、公表をしている日本の株式市場の代表的な株価指数の一つです。

日経新聞社が選定した225社の株価平均であり、今の日本経済の状況を大きく反映している指標ともいえます。

以下は、日経平均株価の2026年4月23日時点での上位10銘柄です。

銘柄	業種	比率
アドバンテスト	電気機器	11.40%
ファーストリテイリング	小売業	9.42%
ソフトバンクグループ	情報・通信業	7.94%
東京エレクトロン	電気機器	7.73%
TDK	電気機器	2.26%
フジクラ	非鉄金属	2.00%
信越化学工業	化学	1.88%
ファナック	電気機器	1.80%
KDDI	情報・通信業	1.77%
中外製薬	医薬品	1.52%

ユニクロ（ファーストリテイリング）の日経平均株価構成比率は9.42%で2位になっています。

一般的に、株価が高い方が日経平均の中に占める割合が高くなり、寄与度が高くなるので、ユニクロの株価が高いと言われる要因には日経平均が大きく影響していることがよく分かりますね。

日経平均連動型ファンドに資金が流入している

最近では「新NISA」制度が始まったことにより、個人が行う投資や資産運用への関心が以前よりも高まってきています。

その中でも特に、日経平均インデックスファンドや日経平均に連動するETF（上場株式投資信託）は投資先として人気が高いです。

このように日経平均のファンドに多く資金が流入しやすくなった結果、それに伴って日経平均への寄与度の高いユニクロの株価も上昇していくことは自然な流れですよね。

浮動株比率が低い

浮動株とは発行されている株式の中で安定して保有されずに市場に流出される、つまり売りに出される可能性の高い株式のことです。

浮動株比率とは、発行株式の中で売られる可能性が高い株式がどれくらいあるのかを示す数値となります。

ユニクロでは、この浮動株比率が低いことが、株価上昇を促しているといわれています。

前述したように、ユニクロの株価は日経平均に大きな影響を与えていて、その日経平均にまつわるファンドやETFに資金が流入していることから株価が高くなっています。

売りたい人が相対的に少ないことは、「市場に流出される可能性のある株式が少ない=浮動株比率が低い」ということになります。

このような点から、浮動株比率が低いことがユニクロの株価を上昇させている原因の一つと考えられます。

ユニクロの基本情報

ここでは、ユニクロの基本情報についてまとめます。

以下の4つの情報について詳しく見ていきましょう。

事業内容

ファーストリテイリングは、ユニクロをはじめとする衣料ブランドを国内外で展開しています。

グループでの事業は以下の通りです。

ユニクロ(UNIQLO)

ユニクロは言わずと知られた国内屈指の衣料ブランドです。

その人気は国内に留まることなく、世界中で店舗拡大を続けるなどシェア率とその規模を年々拡大させつつあります。

ジーユー(GU)

GUも言わずと知れた、国内でのシェア率の高い衣料品ブランドです。

ユニクロと同様の人気を誇りながらも、ユニクロより低価格で流行のアイテムが買える点が魅力的であるとして人気のあるブランドです。

セオリー(Theory)

「最高級をアフォーダブル（手の届く）に。ニューヨーク発の洗練されたファッションブランド」をスローガンに掲げ、商品展開をするセオリー。

ユニクロやGUとは知名度という点ではやや劣りますが、国内で450店舗以上を展開しているので実力のあるブランドと考えられます。

コントワー・デ・コトニエ(COMPTOIR DES COTONNIERS)

1995年にフランスで生まれたコントワー・デ・コトニエは、フランスの文化と職人技を深く反映しているファッションブランドです。

主にフランスやアメリカなど国外での店舗を拡大しています。

プリンセス タム・タム(PRINCESSE tam·tam)

「女性が自分らしくあるための下着」をブランドコンセプトにした、フランス発のランジェリーブランド。

ファッション性と機能性を兼ね備えたランジェリーを求める女性たちに長い間愛され続けています。

プラステ(PLST)

通勤服として、消費者の生活に密着したブランドがプラステの特徴です。

主にウィメンズの商品を展開しています。

プラステの店舗は元あった102店舗のうち40店舗以上（2025年8月末時点）を閉店。

コロナ禍で売り上げが落ち込んだことから、ブランドの構造改革の一貫として閉店する店舗が相次いだそうです。

業績

同社の直近5年の業績は以下のようになっています。

	21年8月期	22年8月期	23年8月期	24年8月期	25年8月期
売上収益	2,132,992	2,301,122	2,766,557	3,103,836	3,400,539
事業利益	255,527	306,704	381,992	485,358	551,156
親会社の所有者に 帰属する当期利益	169,847	273,335	296,229	371,999	433,009

通期の売上高・営業利益は、2025年8月期に至るまで連続で増収・増益を続けています。

国内外のユニクロ事業の業績が好調で、それらがグループ全体の事業拡大をけん引したことが増益の要因とされています。

しかし、GU事業においては増収、大幅減益となっています。

報酬引き上げに伴う人件費の増加や、米国出店に伴う費用増により、販管費比率が上昇したことが原因とされています。

株価推移

直近5年のユニクロの株価の推移を見てみましょう。

2026年時点で2022年から株価は約3倍近く上昇。

2022年は店舗の大量閉店や減収によって大きく落ち込みましたが、2023年頃から業績の回復や日経平均の上昇に伴って株価が上がり続けています。

配当政策・株主還元

ユニクロの配当金の推移を見てみましょう。

	1株あたり配当金（円）	配当性向（％）
2019年8月期	160.0	30.1
2020年8月期	160.0	54.2
2021年8月期	160.0	28.9
2022年8月期	206.7	23.2
2023年8月期	290.0	30.0
2024年8月期	400.0	33.0
2025年8月期	500.0	35.4

配当金は安定的に推移しており、直近4年は増配しています。

一方で、配当利回りは1%未満となっており高配当銘柄ではないことが分かります。

なお株主還元について、優待制度はありません。

競合他社と比較！ユニクロの強みと弱みは？

衣服を扱う小売業の競合3社と比較して、ユニクロの特徴を見てみましょう。

大きく分けて、以下の3つの特徴が挙げられます。

以下、衣服を扱う小売業4社について主要財務データと参考指標を表にまとめて比較してみます。

決算	ユニクロ(9983)	しまむら(8227)	ワークマン(7564)	ZOZO(3092)
売上高	3兆4,000億円	7000億円	1369億円	2131億円
当期純利益	4,330億円	444億円	168億円	453億円
営業利益率	16.6%	8.8％	17.8％	30.3％
自己資本比率	58.9%	88.1%	83.4%	52.6%
ROE（自己資本利益率）	20.19%	8.99％	12.96％	49.43%
PBR（株価純資産倍率）	8.08倍	1.40倍	3.80倍	9.85倍
EPS（1株当たり純利益）	1,564円	227.9円	241.3円	53.9円
配当利回り	0.92%	2.43％	1.06％	3.66%

ZOZOは在庫を持たないプラットフォーム型のためROEが極めて高いが、実店舗を持つ製造小売業の中ではユニクロの20%超えもかなり優秀です。

PERが44.29倍とかなり割高

財務データから分かるユニクロの強みは、PERの高さです。

PERとは、ある時点での株価が割安・割高を判断する指標のことで、一般的に「15倍」が基準値されています。

これを考えると、ユニクロの44.29倍はかなり高く、株価は割高と感じざるを得ません。

営業利益率が16.6%とバランスが取れている

一方のユニクロの強みとして、営業利益率の高さが挙げられます。

一般的に、営業利益率は10％~15%が優良とされており、ユニクロの営業利益率はこのレンジにかなり近いです。

営業利益率が16.6%と収益性が高いのは、ユニクロの強みと言えるでしょう。

EPSが1,564円と競合企業の中でトップ

さらに、もう一つの強みとしてEPSが大きい点です。

EPSは、1株当たり利益を示す数値で、主に企業の収益力を判断するのに参考になります。

ユニクロのEPSは競合企業中でも飛び抜けて大きく、業界の中でも大きな収益力があることが示されています。

ユニクロの10年後はどうなる？将来性を分析

結論として、ユニクロは今後も成長し続けて株価も安定的に上昇していくと考えられます。

ここではユニクロの10年後や今後の将来性を以下3点から考察していきます。

売上10兆円を目標に成長

ファーストリテイリングが掲げる大きな目標として、「売上高10兆円に到達」というものがあります。

明確にいつまでにこの目標を達成するとは言及されていませんが、今後、数年程度で売上高5兆円を達成するという中期的な目標も設定しています。

グローバルブランドの強化

目下の目標である売上高5兆円に到達するために、ファーストリテイリングは世界の主要都市にグローバル旗艦店の出店を拡大してグローバルブランドとしての地位を確立していくそうです。

ファーストリテイリングの主力セグメントである「ユニクロ」は、アジア、北米での継続的な出店をしながら、まだ店舗数が少ない欧州での店舗拡大をしていく方針となっています。

直近ですと、「GU」が2024年秋に米国に海外初の旗艦店をオープンし、国内発のブランドを更にグローバル化する姿勢が見られます。

チーム経営体制を強化

グローバルなビジネスをさらに強めていくために、「チーム経営」に力を入れていくという方針を定めています。

「チーム経営」とは、社内外のプロジェクトや社内経営において、1人ではなく、多くの幹部や従業員が参加していくことを指します。

世界各国や各地域の経営者とともに経営チームを構築すると同時に、全社の各部門が連携し、グループ一体となった真の「全員経営」の実現を目標としています。

【まとめ】ユニクロの株価がおかしい？

ここまで、ユニクロの株価がおかしい理由について解説していきました。

最後にこの記事の重要なポイントをまとめます。

やはり日経平均の比率の1割を占めているという国内経済事情が色濃く反映されているのが分かります。

日本株が全体的に上昇しているというトレンドの影響もあって、今後ユニクロの株価はさらに上昇していきそうです。

国内有数の世界規模で展開する企業なので、今後の動向に注目していきましょう。