【株価】ルネサスエレクトロニクス（6723）の将来性は？今後の展望から買い時か検証！

このようなお悩みを解決いたします。

日本を代表する半導体企業、ルネサスエレクトロニクス(6723)をご紹介します。

同社は半導体の一つであるマイコン(MCU)を製造している企業で、特に自動車向けで世界トップクラスのシェアを誇ります。

マイコンは複数の機能・装置をまとめてチップ化したもので、電子部品の心臓部を構成している部品です。

同社は自動車、産業、インフラ、IoT分野など幅広い業界に提供している、産業発展には欠かせない企業です。

しかし、2025年にはWolfspeed社への投資で大きな損失を計上し、株価が大きく下落する場面もありました。

今回は、ルネサスエレクトロニクスのビジネスモデルや業績予測、理論株価など、投資に役立つ内容を徹底解説しています。

ルネサスエレクトロニクスの将来性は？3つの理由を解説

車載用半導体MCUで世界第2位の強固なポジション

ルネサスエレクトロニクスの最大の強みは、車載用半導体マイコン(MCU)で世界第2位という圧倒的なポジションです。

同社は半導体の一つであるマイコン(MCU)を製造している企業で、特に自動車向けで世界トップクラスのシェアを誇ります。

マイコンは複数の機能・装置をまとめてチップ化したもので、電子部品の心臓部を構成している部品です。

同社は自動車、産業、インフラ、IoT分野など幅広い業界に提供している、産業発展には欠かせない企業です。

Altium買収によるエコシステム戦略の展開

ルネサスの中長期成長戦略で最も注目すべきは、2024年に完了したAltium社の買収です。

Altiumは電子回路設計ソフトウェアの世界的リーダーで、全世界で約8万社以上のユーザーが使用しています。

この買収により、ルネサスは「設計ツール→半導体選定→製造」までを一貫してサポートするエコシステムを構築できます。

Altiumは買収後もARR(経常収益)15%増とオーガニックな成長を続けています。

年内に立ち上げる予定の「Renesas 365」という新プラットフォームにおいては買収シナジーが伴う更なる成長が期待できます。

半導体市場の回復トレンドと高収益体質

世界半導体市場統計(WSTS)による2025年春季予測では、以下のような見通しとなっています。

	2024年実績	2025年予測	2026年予測
世界半導体市場	+19.7%	+11.2%	+8.5%
マイクロ	–	-1.0%	+2.4%
アナログ	–	+2.6%	+5.2%

2024年はAI関連のメモリー・ロジックが市場を牽引しましたが、2026年には全製品分野でプラス成長が予測されています。

また、ルネサスは営業利益率29.5%と非常に高い水準を維持しており、収益性の高いビジネスモデルを確立しています。

2025年第3四半期においても、営業利益率30.9%と高収益体質を維持しています。

ルネサスエレクトロニクスの事業内容・業績

事業内容

ルネサスエレクトロニクス株式会社は、2002年創立の日本を代表する半導体メーカーです。

代表取締役社長	柴田 英利
所在地	東京都江東区豊洲
株価(11/6終値)	1,907円
時価総額(11/6終値)	約3.5兆円
配当金 前期実績 配当金 今期予想	28円/株 未定
優待情報	なし
従業員数(連結)	約22,711人

同社の歴史、沿革については以下の画像をご覧ください。

同社は日立製作所、三菱電機、NECの半導体部門を起源としていて、歴史ある強力な技術基盤を築くことができています。

強みのあるマイコンに加えて、シナジーの高いアナログ製品やパワー半導体の強化もM&Aを通じて行いました。

同社は、従業員への行動指針として「Renesas Culture」を掲げており、その内容は以下のようになっています。

ルネサスエレクトロニクスは、主に以下の2つの事業セグメントを展開しています。

実際に、2024年12月期の売上高と営業利益の内訳を見てみましょう。

	売上収益 (億円)	構成比	前年比
自動車向け事業	7,028	52.1%	-6.7%
産業・インフラ・IoT向け事業	6,368	47.2%	-10.1%
その他	89	0.7%	+1.1%
合計	13,485	100.0%	-8.2%

日本国内だけでなく、世界で12もの生産拠点を構えています。

そして、世界の主な国・地域に研究施設をおき、研究・開発を行ないつつ、営業活動も行なっています。

同社で働いている従業員は、世界全体で2万人以上にものぼります。

また、地域ごとの売上高は以下のようになっています。

地域	23年12月期	24年12月期
中国	359,069	375,214
アジア(中国除く)	310,580	300,786
日本	376,658	283,663
欧州	261,917	230,627
北米	155,878	155,628
その他	5,313	2,561
合計	1,469,415	1,348,479

業績

業績(通期):2024年12月期

2024年12月期の連結決算は以下の通りです。

(単位:百万円)	FY12/23	FY12/24	増減率
営業収益	1,469,415	1,348,479	-8.2%
営業利益	390,766	222,977	-42.9%
親会社の所有者に帰属する当期利益	337,086	219,084	-35.0%

営業収益は前年度より8.2%減の1.3兆円となりました。

営業利益も前年度より42.9%減の2,229億円と減収減益になりました。

理由として、以下の3つが挙げられます。

1. 産業・インフラ・IoT向け事業の需要低迷
   産業・インフラ・IoT分野において需要が弱まり、売上が大幅に減少しました。このセグメントは特に苦戦していて、営業利益も大幅に悪化しました。
2. 在庫調整と工場稼働率の低下
   高水準の在庫を削減するための調整を進めた結果、工場稼働率が低下。これにより、売上総利益率や営業利益率が悪化しました。
3. 製品ミックスの悪化と研究開発費の増加
   製品ミックスの悪化が利益率を押し下げたほか、研究開発費の増加も営業利益を圧迫しました。

過去5年間の業績推移は以下の通りです。

2025年第3四半期決算(最新)

2025年10月に発表された第3四半期の業績は以下の通りです。

	2025年Q3	前年同期比	前四半期比
売上収益	3,342億円	-3.2%	+2.9%
売上総利益率	57.6%	+1.7pt	+0.8pt
営業利益率	30.9%	+2.4pts	+2.6pts

前四半期比では売上収益+2.9%、営業利益率も+2.6ptsと回復傾向が見られます。

セグメント別で見てみると以下の通り。

	2025年Q2	前年同期比	営業利益率	前年同期比
自動車向け事業	1,592億円	-14.1%	35.3%	+4.8 pts
産業・インフラ・IoT向け事業	1,737億円	+9.8%	28.3%	±1.3 pts

自動車向け事業は売り上げは低調なものの利益率は改善、産業・インフラ・IoT向け事業は売上が好調。

自動車向け事業においては不採算な製品分野から撤退し、高付加価値で利益率の高い商品に注力する戦略に移行しているものと推測できます。

加えて産業・インフラ・IoT向け事業は安定して成長しています。これはルネサス全体の業績を下支えするものとなっています。

Wolfspeed問題の影響

2025年第2四半期において、ルネサスはWolfspeed社への投資に関連して約2,350億円の損失を計上しました。

Wolfspeed社はSiC(炭化ケイ素)パワー半導体のメーカーで、ルネサスはEV向けパワー半導体事業を強化するために同社と提携していました。

しかし、Wolfspeed社が経営難に陥り、米国連邦倒産法第11章(チャプター11)の適用を申請。

これに伴い、ルネサスが提供していた預託金の評価損を計上することになりました。

これについては、2025年第3四半期においては再建手続きが完了し、評価損(2,350億円)に対し、第3四半期では時価評価による445億円の評価益を金融収益として計上しました 。

ルネサスエレクトロニクスの強みから見た将来性

M&Aによる積極的な事業拡大戦略

ルネサスは過去10年間で10社以上の企業を買収し、積極的に事業領域を拡大してきました。主な買収実績は以下の通りです。

また、多様な人材ポートフォリオにより社内でのシナジー実現も目指しています。

多様化されたポートフォリオによるリスク分散

実は、同社は意図的に販売地域やプロダクトを分散させています。

例えば、プロダクトミックスや多様な供給先といった方法を取っています。

このように、地域分散、製品分散、顧客分散を徹底することで、特定の市場や顧客への依存度を下げ、安定した経営基盤を築いています。

高収益体質の維持と業績回復の兆し

2024年は在庫調整の影響で減収となりましたが、営業利益率29.5%と非常に高い水準を維持しています。

2025年第3四半期においては、前四半期比で売上収益+2.9%、営業利益率も30.9%と回復傾向が見られます。

自動車向け事業においては不採算な製品分野から撤退し、高付加価値で利益率の高い商品に注力する戦略に移行しているものと推測できます。

加えて産業・インフラ・IoT向け事業は安定して成長しており、ルネサス全体の業績を下支えしています。

ルネサスエレクトロニクスの理論株価は？

ここでは2025年10月に発表された最新決算を元に、独自に理論株価を算出しました。

DCF法(ディスカウンテッド・キャッシュフロー法)を用いて算出した結果、理論株価は約2,168円となりました。

DCF法は、企業が将来生み出すキャッシュフローを現在価値に割り引いて株価を算出する方法です。

長期的な企業価値を評価する際に広く使われています。

	金額
現在株価(2025/11/6)	1,907円
理論株価(DCF法)	2,168円
上昇余地	+261円(+13.7%)

現在の株価1,907円と比較すると、約13.7%の上昇余地があると考えられます。

特に以下のポイントが実現するかどうかが、理論株価達成の鍵となります。

【まとめ】ルネサスエレクトロニクスの株価は今後どうなる？

今回は、ルネサスエレクトロニクス株の現状と今後の動向をご紹介しました。

最後に、この記事の結論をおさらいします。

ルネサスエレクトロニクスは、車載半導体分野での強固な基盤を活かしつつ、Altium買収による差別化戦略を推進しています。

Wolfspeed問題という一時的な逆風はありましたが、Non-GAAPベースでは依然として高い収益性を維持しており、事業の本質的な強さは損なわれていません。

2026年以降、半導体市場全体の回復とともに、同社独自のエコシステム戦略が奏功すれば、中長期的な成長が期待できるでしょう。