農林中金「おおぶね」が“やばい”と話題に？その理由と真相を徹底解説

「おおぶね」ってなにが“やばい”の？

最近、投資信託「おおぶね」について、“やばい”といったマイナスな言葉を耳にした方もいるでしょう。

しかし、その“やばい”という評判の本当の理由は、親会社・農林中金の巨額損失によるイメージ悪化によるものでした。

「おおぶね」が“やばい”という評判は、ファンド自体の運用に問題があるからではなく、親会社の巨額損失によるイメージ悪化が主な原因であり、この二つは切り離して考えることが重要

なにが“やばい”と言われた原因だったのか、分かりやすく解説していきます。

なぜ農林中金「おおぶね」が”やばい”と話題になったのか？

農林中央金庫（農林中金）の運用資産「おおぶね」が“やばい”と話題になったのは、米国での急激な金利上昇が主要因となり、巨額の赤字が見込まれたためです。

この巨額赤字の背景には、特に以下の3つの問題点があります。

1.8兆円の赤字はファンドの問題ではなかった

農林中金の2025年3月期の決算で発表した、約1.8兆円の巨額赤字は、投資信託「おおぶね」シリーズの運用失敗が原因ではありません。

では、何が真の原因なのか見ていきましょう。

つまり、「金利の急上昇」によって農林中金が保有していた外国債が大きな打撃を受けたということです。

「おおぶね」の運用実績とは無関係だワン！

農林中金の収益8割が有価証券に頼っていた

なんで農林中金だけが赤字になったのかな？

農林中金が巨額の赤字を出した主な理由は、収入の約8割を有価証券運用に頼る「集中型」の構造に極端に偏っていたことにあります。（図1、2）

この構造によって、金利が急上昇した際、主力の債券価格が下落し、収益全体に大きな影響を与えました。

一方、3メガバンクは2025年3月期に過去最高益を更新する見込みです。

メガバンクは収益源が分散されていたため、金利上昇による貸出の利益拡大などで損失を吸収し、むしろ利益を伸ばしたのです。

農林中金は金利上昇への耐性が弱い構造だったんだね…

投資判断と組織体制が十分に機能していなかった

「農林中金の投融資・資産運用に関する有識者検証会報告書」では、以下の3つの点が、リスク管理と判断が遅れた主な原因だと挙げられていました。

そもそも「おおぶね」とは？

「おおぶね」シリーズは、短期的な相場の変動に左右されずに、10年後、20年後も競争の優位性を維持できる「構造的に強靭な企業」に厳選して長期投資するファンドです。

それぞれの概要を以下の表で見ていきましょう。

「長期厳選投資 おおぶね」が最も資金流入があるワン！

3つともNISA「成長投資枠」の利用ができ、「長期厳選投資 おおぶね」はNISA「成長投資枠」・「つみたて投資枠」のどちらでも利用することができます。

「おおぶね」シリーズの運用責任者は、農林中金バリューインベストメンツ（NVA）の最高投資責任者（CIO）である奥野 一成氏です。

プロの機関投資家から15年間信頼され続ける実績を持ち、長期投資の第一人者と言えるでしょう。

短期的な相場に左右されない一貫した運用方針で、多くの投資家から支持されているワン！

「おおぶね」シリーズ3ファンドを徹底比較

次に、それぞれのファンドの特徴について詳しく見ていきましょう。

農林中金＜パートナーズ＞おおぶねグローバル（長期厳選）

「おおぶねグローバル(長期厳選)」は北米、欧州、日本の優良企業の中から、「構造的に特に強い」と確信する20～30銘柄に絞り込み、長期安定的なリターンを狙うファンドです。

チャート全体を見ると、短期間の上下動はあるものの、一貫して右肩上がりの傾向にあります。

色々な国と業種の企業が並んでいるね！

農林中金＜パートナーズ＞長期厳選投資 おおぶね

「長期厳選投資 おおぶね」は、成長性が高く、本当に強いビジネスモデルを持つ米国企業に集中的に長期投資をすることで、安定的なリターンを目指しています。

3つのファンドの中で一番人気だワン！

S&P500と比較したらどんな違いがあるのかな？

S&Pが広く浅く投資するのに対し、長期厳選投資 おおぶねは20～30社に絞り込むというハイリスク・ハイリターンの集中投資をしています。

農林中金＜パートナーズ＞おおぶねJAPAN

「おおぶねJAPAN」は企業価値を重視し、持続的に利益を生み出す日本の有望企業に長期的に投資します。

TOPIXと比較したらどんな違いがあるのかな？

TOPIXは日本の主要上場企業の株価を反映した指数で、日本株式市場の“平均的な動き”を示します。

一方おおぶねJAPANは、独自の基準で選んだ少ない「勝ち組企業」だけに集中投資をして、市場平均を超えるリターンを目指すファンドです。

日本企業かつ高いリターンを求めるひとにピッタリのファンドだワン！

「おおぶね」の運用実績は？

それぞれの運用実績を見ていきましょう。

農林中金＜パートナーズ＞おおぶねグローバル（長期厳選）

2025年9月は、米欧の利下げ期待を背景に株価は堅調だったものの、円換算後のリターンは-1.47％となりました。

AI関連株が相場をけん引する一方、S&Pグローバルなど一部銘柄の下落が影響しました。

資金流出は4か月連続で、投資家のリスク回避姿勢が継続しています。

農林中金＜パートナーズ＞長期厳選投資 おおぶね

2025年9月は、米国株式市場が利下げ再開期待を背景に上昇した一方、当ファンドの円換算後リターンは-2.29％となりました。

AI関連株の上昇が相場を支えたものの、S&Pグローバルやテキサスインスツルメンツなど一部銘柄の下落が影響たようです。

基準価額は27,726円と前月比で下落し4か月連続で資金流出が続く中、投資家の慎重な姿勢が見られました。

農林中金＜パートナーズ＞おおぶねJAPAN

2025年9月の日本株市場は、AI関連銘柄の上昇やトランプ米大統領による関税引き下げの発表を背景に史上最高値を更新。

当ファンドは＋0.81％と小幅な上昇で、東京エレクトロンやディスコなど半導体関連株が寄与しました。

一方、MonotaROやテルモなど一部銘柄の下落が抑制要因となり、資金流出は4か月連続で続いています。

「おおぶね」の評判・口コミ

「おおぶね」に関する評判や口コミでは、投資方針に魅力を感じる層もいますが、「手数料の高さ」と「比較対象であるTOPIXの扱いに関する情報開示の点」についてマイナスな意見が目立ちました。

なんでこんなに手数料が違うの？

この手数料の差は、運用方法の違いによるものです。

つまり、運用方法が違うファンドと手数料を比較しても、高い・安いの判断はできないのです。

同じアクティブ運用のファンドと比較するのが正しいワン！

では、同じアクティブ運用の人気ファンドと比較してみましょう。

アクティブ運用ファンドの中では、「おおぶね」の手数料は標準的、むしろやや低めの水準と言えます。

アクティブ運用の平均は1.0～1.5％程度だから、おおぶねが特別高いわけじゃないワン！

ただし、アクティブ運用が必ずしもパッシブ運用より高いリターンを生むとは限りません。

手数料の差を考慮すると、長期的にはインデックスファンドの方が有利になるケースも多いため、ご自身の投資方針に合わせて選択することが重要です。

【今後の見通し】農林中金「おおぶね」は“やばい”のか？

結論として、農林中金「おおぶね」ファンド自体が“やばい”ということではありません。

「おおぶね」に投資するならSBI証券！

「おおぶね」シリーズを買うなら、SBI証券が1番おすすめ。

取扱銘柄数が多く、手数料も低い国内最大手のネット証券です。

投資を検討する際は、親会社のニュースに惑わされず、ファンドの方針、手数料、そしてご自身の投資目的との適合性を冷静に判断することが重要です。