三菱UFJの株価が安い理由3選！なぜ安いのか株価や業績から徹底分析（三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ：8306）

このようなお悩みを解決します。

三菱UFJフィナンシャル・グループ（以下、三菱UFJ）は、三菱UFJ銀行などを傘下に置く、言わずと知れた日本を代表する金融グループです。

三菱UFJは巨大な企業であるにもかかわらず、「株価が安い」と言われることがあります。

実際に株価が安いと言われる理由にはどのようなものがあるのでしょうか。

そこで今回は、三菱UFJの株価が安いと言われる理由や三菱UFJの株価・配当の今後についてわかりやすく解説していきます。

また、最新の決算をアナリスト目線でも解説しています。

三菱UFJの株価はなぜ安い？理由4つを解説

三菱UFJはその収益の半分近くを銀行領域が占めています。

そのため銀行を取り巻く状況により、株価は大きく変動するのが事実です。

ここで、同社の株価推移を見てみましょう。

2023年から2025年にかけて株価が大きく上昇していますが、それまでは低迷していました。

また他のメガバンクと比べても半分程度の比較的安価になっています。

ここからは、三菱UFJの株価が安い理由を3つご紹介します。

発行済株式数がメガバンク最多である

三菱UFJ銀行は直近で株式分割を行なっていませんが、かなり多くの株式を発行していることが特徴です。

三井住友銀行やみずほ銀行と比べると、圧倒的な差があることが分かります。

	発行済株式数
三菱UFJフィナンシャルグループ	12,067
三井住友フィナンシャルグループ	3,884
みずほフィナンシャルグループ	2,513

三井住友銀行が約40億株、みずほ銀行が約25億株であるのに対し、三菱UFJ銀行は約120億株の株式を発行しています。

時価総額で比較すると、三菱UFJ銀行が約28.3兆円、三井住友銀行が約15.8兆円、みずほ銀行が約12.0兆円と首位。

したがって、発行している株式数が多いため、メガバンクの中で株価が最も安いと言えます。

コロナショックやマイナス金利政策により、株価が長年停滞していた

近年は株価が絶好調ですが、数年前まで長らく低迷していました。

主な原因はコロナショックとマイナス金利政策の2点。

それぞれ見ていきましょう。

マイナス金利政策

2016年1月から長らく続いたマイナス金利は銀行業に大きなダメージとなりました。

マイナス金利政策下では銀行の金利も低くせざるを得ず、利益率や業績が悪化します。

この政策により、日本の銀行株は軒並み株安に。

国内預貸金収益や債権利息の減少を背景に、2016年1月29日から株価は下落し不安定になっていました。

コロナショックの影響

2020年以降、新型コロナウイルスによる世界的な株安の影響を銀行業は大きく受けました。

2020年3月31日、同行は2020年3月期の通期決算において特別損失約3,600億円を計上。

この背景には、2010年代に子会社化したアユタヤ銀行とダイナモン銀行の株価不信があります。

タイのアユタヤ銀行とインドネシアのダナモン銀行の株価が買収時の50%以下にまで下落したことで、大きな損失を受けました。

近年の株価騰落率が非常に高く、利回りが低下している

近年の銀行株の伸びは目覚ましいものがあります。

特に三菱UFJ銀行は顕著で、5年前の2020年10月と比べて株価は約5.65倍に上昇。（2020年10月1日と2025年10月1日の終値を比較）

これは三井住友銀行の約4.12倍、みずほ銀行の約3.74倍と比べても圧倒的です。

この株価の伸びに配当政策が追いついていない現状があります。

決算年度	配当利回り（実績）
2021年3月	6.2%
2022年3月	4.22%
2023年3月	3.77%
2024年3月	2.36%
2025年3月	3.18%

一時は配当利回り4%を超える高配当銘柄として知られていた同社ですが、近年は利回りが徐々に低下。

2025年3月期は最終的に3.18%でしたが、10月9日現在の配当利回りは3%を下回っており、優良株としての魅力が落ちてきている点が、株価の安さに関係している可能性があります。

三菱UFJの事業内容・業績

三菱UFJは正式には「三菱UFJフィナンシャルグループ（MUFG）」という名称であり、銀行以外にも信託や証券、消費者金融など様々な企業を束ねている総合的な金融グループです。

そんな三菱UFJを構成する中心企業にはどのようなものがあるのでしょうか。

事業内容

三菱UFJでは、以下4つの事業を運営しています。

銀行業務

銀行業務の中心は三菱UFJ銀行が担っています。

三菱UFJ銀行の純利益は三菱UFJフィナンシャルグループの6割近くを占めており、グループの中でも最も重要な位置づけにある企業です。

また、子会社としてタイのアユタヤ銀行とインドネシアのダナモン銀行を有しており、アジアの資金需要も開拓しています。

信託業務

信託業務は三菱UFJ信託銀行や三菱UFJアセットマネジメント（旧名称：三菱UFJ国際投信）などが担っています。

また、三菱UFJ信託銀行の傘下には、オーストラリアの資産運用会社9社からなるファースト・センティア・インベスターズや、ファンド管理にかかわるソリューションを提供するMUFGインベスターサービスがあります。

証券業務

証券業務では、三菱UFJ証券ホールディングス株式会社が中間持株会社となり、三菱UFJモルガン・スタンレー証券や三菱UFJ eスマート証券などでグループを形成しています。

クレジットカード・コンシューマーファイナンス業務

クレジットカード・コンシューマーファイナンス業務は、クレジットカードでは三菱UFJニコス、コンシューマーファイナンスではアコムがそれぞれ担っています。

業績

三菱UFJの2024年度（2025年3月期）の当期純利益は、前期比+25.0%と大幅な上昇を見せました。

	2018年度 （2019年3月期）	2019年度 （2020年3月期）	2020年度 （2021年3月期）	2021年度 （2022年3月期）	2022年度 （2023年3月期）	2023年度 （2024年3月期）	2024年度 （2025年3月期）
連結業務粗利益	37,257	39,863	39,209	39,640	45,030	47,325	48,193
営業費（▲）	26,471	28,018	26,725	27,472	29,087	28,887	32,281
連結業務純益	10,785	11,844	12,484	12,167	15,942	18,437	15,911
経常利益	13,480	12,357	10,536	15,376	10,207	21,279	26,694
当期純利益	8,726	5,281	7,770	11,308	11,164	14,907	18,629

経常利益は直近7年間で1兆円を超えており、大きな利益創出力を有しています。

当期純利益を見ると過去4年間は1兆円を超えており、大きな損失がなく推移していることも特徴的です。

株安の理由でも触れたように、2020年3月期は子会社の株価下落による特別損失約3,600億円を計上したためです。

業績に反映され一時は純利益が落ち込みましたが、その後回復を見せています。

同行の収益の強みとして、銀行のみに偏らない多様な収益源と海外収益比率の高さがあります。

銀行業や日本市場だけに留まらず、様々な事業や国に収益源を拡げています。

2024年度通期決算まとめ

三菱UFJは2025年5月15日、2024年度（2025年3月期）の通期決算を発表しました。

25年3月期の連結最終利益は、前年同期比+25.0%の1兆8,629億円に拡大。

中間期に上方修正された連結最終利益予想の1兆7,500億円を上回りました。

2023年度に更新した過去最高益（1兆4,907億円）をさらに更新し、2期連続最高益達成となりました。

また業績が好調であるため、25/3期の年間配当は24/3期よりも23円多い64円となる見込みです。

アナリストのポイント

過去最高益という好決算となりましたが、翌日の同社の始値は前日比+1.29%と伸び悩みました。

同社の株価が伸び悩んだ理由の1つに、最大手として期待感が高まっており、マーケットの期待以上を出せなかったことが考えられます。

メガバンクの中では唯一PBR1倍を超えており、期待が高まっていただけに、今回発表の数値が物足りないとの見方が広がったのでしょう。

ただ、2025年度（2026年3月期）の親会社株主に帰属する当期純利益は2兆円と予測しており、引き続きの増益に期待できそうです。

メガバンク3行を比較！三菱UFJの強みと弱みは？

メガバンク他2行と比較して、三菱UFJの強みや弱みを見ていきましょう。

大きく以下の3つの特徴が挙げられます。

純利益がメガバンク最高を達成する規模の大きさ

三菱UFJの強みとして、メガバンクと比較した時に際立つ企業規模の大きさがあります。

メガバンク3行の2025年3月期の通期決算を見てみましょう。

	三菱UFJ	三井住友	みずほ
経常利益	2,669,483	1,719,482	1,168,141
当期純利益	1,862,946	1,177,996	885,433

三菱UFJはメガバンクの中で純利益が最高額を記録しており、その規模の大きさが伺えます。

2022年3月期より当期純利益1兆円超えを維持しており、安定した業績も魅力的です。

2025年3月期通期決算では、当初の計画であった1兆5,000億円を超える、当期純利益1兆8,629億円を達成し、前期比では25.0%増となりました。

安定した配当を実施

三菱UFJをはじめとするメガバンクはどれも非減配銘柄であり、安定した配当を実施し続けていることで有名です。

3行とも直近10年ほどを見ても1度も減配をしないどころか年々増配傾向にあります。

他のメガバンクと比較してみましょう。

	配当利回り（予想）
三菱UFJ	3.31%
三井住友	3.50%
みずほ	3.54%

三菱UFJの配当利回りは3.31%と、一般的に高配当と言われる4%を下回っています。

2025年5月現在、メガバンク3行全てで配当利回りが4%を下回っており、高配当と言えるかには疑問が残ります。

しかし、業績好調に伴って、積極的に増配を行っている点は魅力的と言えるでしょう。

発行済み株式数が多くEPSが低い

他のメガバンクに比べてEPSが低いことも特徴です。

それでは、各行の発行済み株式数とEPSを比較してみます。

	三菱UFJ	三井住友	みずほ
発行済み株式数	12,067,710,920株	3,884,445,458株	2,539,249,894株
EPS	154.37	303.26	348.70

当期純利益ではメガバンクの中で最大規模であった三菱UFJですが、EPSだと他行より圧倒的に低い水準となっています。

この要因として、発行済株式数の多さがあります。

同行の発行済株式数は日本電信電話（NTT）、ソフトバンク、トヨタ自動車に次ぐ日本4位となっており、その発行済み株式数の多さがゆえにEPSが低く出てしまっています。

三菱UFJの株価や配当は今後どうなる？将来性や見通しを分析

三菱UFJの今後はどうなっていくでしょうか。

株価の推移を見ながら、将来性や今後の見通しを分析していきます。

株価の推移

三菱UFJの株価推移と上昇・下落要因についてチャートと共に見ていきましょう。

まず、2016年1月に日銀がマイナス金利を導入したことにより、銀行業務の収益率が悪化し業績も悪化しました。

この政策により、銀行株は軒並み株安となりました。

さらに2016年は、ドイツ銀行の経営危機問題が報じられた年でもあります。

これにより銀行への信用不安が世界中に広がり、日本の銀行株も下落しました。

2020年には新型コロナの拡大のほか、3月には2020年3月期通期決算において特別損失を計上すると発表し、株安に。

その後徐々に回復し、日経平均の上昇および後述するマイナス金利政策の解除に伴い、株価は上がってきています。

マイナス金利政策解除も依然低金利は続く

2024年3月19日、日銀はそれまで続いていたマイナス金利政策の解除を決定しました。

これにより銀行が金利を高く設定することができ、収益性が改善することが予想されます。

金融機関が短期的な資金の過不足を調整する取引を行うコール市場では、マイナス金利政策下にはマイナスで推移していた金利が、発表後にプラスに転じました。

マイナス金利政策は解除され、2025年1月から政策金利は0.50%と改正されましたが、まだまだ低金利であることには変わりません。

ただし、年内に日銀利上げが行われ、過去約30年間破られていなかった「0.5％の壁」を突破する期待もあるため、依然として株価上昇の傾向は続くことが予想されます。

YCCの撤廃は追い風となるか

マイナス金利政策解除と同時期に、日銀はYCC（イールドカーブ・コントロール）の撤廃も決定しました。

これにより貸出業務での金利を高めることができ、収益性の改善につながるとの見方が出ています。

また、将来的な利上げも想定されやすくなり、銀行の株価上昇に追い風となる可能性があるのです。

2024年度は目標の配当性向40％を達成！2025年度も増配予定！

三菱UFJは配当の方針として、「2024年度（2025年3月期）までに配当性向40%への累進的な引き上げを目指す」としていました。

2025年3月期決算によると、配当性向は40.0％となり目標を達成する見込みです。
※6月末開催予定の定時株主総会において承認されることを前提とした場合

また、2025年3月期の決算で発表されたように、2026年3月期の予想純利益は2兆円、予想年間配当の70円が実現すると、配当性向は40.3％となる見通しです。

ここで、直近7年間の1株あたり年間配当金を見てみましょう。

	年間	中間	期末
2026年3月期	70円	35円	35円
2025年3月期	64円※	25円	39円※
2024年3月期	41円	20.5円	20.5円
2023年3月期	32円	16円	16円
2022年3月期	28円	13.5円	14.5円
2021年3月期	25円	12.5円	12.5円
2020年3月期	25円	12.5円	12.5円

また、同行は非減配銘柄ということで、直近10年を見ても1度も減配をしていない、安定した配当を受け取れる企業となっています。

これらが投資家にとって魅力的に映ることで、株価が上昇していくことが期待されます。

【まとめ】三菱UFJの株価が安い理由

最後にこの記事の重要なポイントをまとめます。

三菱UFJの株価は日銀の金融政策や特別損失の計上といった要因で安くなっていました。

ただし、近年の好調な業績や増配計画、日銀の利上げ期待の高まりにより同行の株は上昇していくことが予想されます。

日銀の政策等によっては株価に大きな変動が生じることから、今後も三菱UFJとそれを取り巻く環境を注視していきましょう。